迈赫股份拟创业板上市，近7成收入来自前五大客户

本周收盘，上证指数、沪深300、上证50指数站上50日均线/10周均线，而深成指、中小板、创业板指数尚未站上去；所有6个大盘指数周收盘均高于前四周的最高价，符合4周规则。综合判断，大盘指数发出中期买入号。

至于主流板块这个指标，目前我还是比较模糊的，暂时不作为判断依据；

我在6月11日的《寻找领涨板块》（链接）一中，曾经提到了当时已经有14个行业板块指数提前于大盘站上了50日均线，发出中线买入号。目前来其中的不少板块，后来的确成为了领涨行业板块，包括酿酒、食品饮料、保险、银行、奢侈品等。这些领涨板块中的很多强势个股，最近陆续创出了一年新高，甚至是历史新高。这些板块是否就是博士所称的“主流板块”呢？我不敢下结论，还要继续琢磨一阵子。

当然，其中一些偏题材的如稀土永磁、农林牧渔、种业等，还有这几天因垃圾分类而火起来的环保股，应该不能算是主流板块吧？我觉得，属于事件或消息驱动的题材概念板块，都不应该称为主流板块，这些大部分都是游资的菜。如果一波指数中期行情建立在题材股的炒作基础上，我没有什么参与价值的。

晚上搜了一下最近一周创一年新高的个股（按我们欧派的标准），总共有49只，其中大部分是前期的业绩超预期的个股、业绩高速增长的个股，以及一些白马股。这些股票，就是我们在指数中期号确立后的备选标的；另外一部分，就是前期的强势股，回调到50日均线一带，回调幅度尽量不超过35%的那些调整比较充分的个股。

至于那些大幅下跌整到年线附近的、甚至跑到熊市低或创新低的那超跌股，还是放弃吧，顶多搏一个超跌反弹，关键是不符合我们的选股则——绝不买下跌趋势中的股票。

创业板松绑借壳重组的新规，让垃圾股嗨了，ST股、壳资源股都顶涨停板，真是奇观啦。前两天炒垃圾分类，今天直接炒垃圾了，反正都是垃圾，沉渣泛起，这就是我大A的奇葩之处。热闹吧，垃圾炒习惯了，自己也没准成为垃圾了。

昨天的公号中谈及了自己对猪票的处理和一些想法，结果有粉丝不高兴了，掉粉厉害。还好，没有像雪球上的那些低素质韭菜，到有人唱空猪票或提出置疑就破口大骂。这些人都是屁股决定脑袋，不愿意尊重客观现实，鸵鸟心理作祟。猪票逆势持续下跌，的确让人心塞，我今天又砍掉了一。如果【新希望(000876)、股吧】有效跌破上升趋势线，我会按止损规则全部清掉，在逻辑、趋势和规则之间，我选择尊重趋势、遵守规则。本人别的本事没有，认错的能力还是有的。算啦，不扯这糟心的事情了。

周末愉快！

2019.06.21

创业板也能借壳

三是促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

这也是证监会此次修改最重磅的部分，创业板借壳限制由此放开。

据悉，创业板自设立之初便禁止借壳，此后监管层更三令五申严禁创业板借壳。而实际上，借壳虽然因为法规限制无法实现，但却不乏“类借壳”行为在创业板出现。

但需要明确的是，并不是所有企业都能在创业板借壳上市。证监会强调，支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

Wind显示，截至6月20日收盘，共有268家创业板公司市值低于30亿元，占创业板公司总数的35%。

市值低于15亿元的创业板公司有17家，分别为金亚科技、天龙光电、飞鹿股份、同大股份、华凯创意、千山药机、隆盛科技、普丽盛、天翔环境、爱司凯、中飞股份、【迪威迅(300167)、股吧】、怡达股份、达威股份、东华测试、梅安森及华瑞股份。其中，金亚科技、千山药机已被暂停上市。

排除金亚科技(300028,股吧)，市值最低的是天龙光电。据悉，天龙光电成立于2001年，并于2009年在深交所上市，是一家从事单晶硅生长炉、单晶硅切断机和单晶硅切方滚磨机等光伏设备生产的企业。

2018年，天龙光电的营业收入为957.66万元，同比下降97.13%；净利润为-1.46亿元，上年同期为6914.7万元。

而2018年亏损最为严重的是天翔环境，该公司成立于2001年，并于2014年在深交所上市，主要从事大型节能环保及清洁能源设备的研发、生产和销售。

2018年，天翔环境实现的营业收入、归母净利润分别为3.51亿元、-17.44亿元，分别同比下滑62.68%、2770.05%。今年一季度，天翔环境持续亏损，归母净利润为-1.45亿元。

值得注意的是，6月21日，天龙光电、天翔环境等上述15家创业板公司全部涨停。

04

恢复配套融资

四是拟恢复重组上市配套融资。

2016年6月，证监会曾修改了《重组办法》，主要修改内容包括三方面，其一就是取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求。而该次修改的目的是完善配套监管措施，抑制投机“炒壳”，促进市场估值体系的理性修复，继续支持通过并购重组提升上市公司质量，引导更多资金投向实体经济。

在该次修改前，2014年-2015年并购重组市场出现了一轮高潮。而随着取消借壳上市配套融资等多条新规出台，我国并购重组政策明显趋严，上市公司并购重组进入寒冬。

而本次恢复重组上市配套融资，能够多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应，引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。

「声音」

放宽标准 利好有限

对于上述修改，不少市场人士认为，这是在放宽借壳上市的标准。

事实上，从去年下半年开始，并购重组政策开始趋于宽松，包括将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期由3年缩短为6个月、推出“小额快速”并购重组审核机制，同时增发、配股、非公开发行的时间间隔从18个月缩短为则上6个月等。

同时，证监会也一直鼓励和支持上市公司依托并购重组做优、做大、做强。

受益于政策的利好，资本市场的并购重组开始迅速升温，并购重组的数量和金额在2018年均出现了回升。

上交所和深交所官方数据显示，2018年，沪市全年共进行并购交易1226家次，交易总金额1.2万亿元，较上一年度分别增长42%和31%。重大资产重组方面，共有131家公司启动重组，与上一年度基本持平。2018年，深市全年并购重组共计2522单，交易金额达1.38万亿元，其中173家次构成重大资产重组，交易金额达5529亿元，同比增长17%。

这一趋势在2019年得以延续。

不过，证监会并非是“任性”放宽借壳上市的标准。自2016年6月证监会发布“史上最严借壳新规”，并购重组市场趋向理性，追逐热、跨界并购的现象明显减少，也为如今放宽借壳上市的标准打下基础。

并购重组有利于上市公司做大做强，提升企业价值，监管层对于支持经济发展、符合产业转型升级、交易过程规范透明的并购重组始终持支持态度。但一些盲目跨界、忽悠或跟风式的并购重组预计仍将受到严格监管，并不会出现政策上的松动。

证监会也表示，证监会将依托“三一线”监管体系提升并购重组全链条监管效能，对并购重组“三高”(高估值、高商誉、高业绩承诺)问题持续从严监管，坚决打恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，督促各交易主体归位尽责，支持上市公司通过并购重组提升内生动力，有效应对外部风险和挑战。

除了利好创业板的壳公司，此次重大修改对于创业板自身而言又有何影响？

中证券研报指出，重组新规预期放松，创业板迎制度红利。短期来，证监会修订重大资产重组管理办法将刺激市场上涨行情扩散；长期来，符合产业趋势的并购才会成为主流，2013年-2015年的并购重组泡沫不会重现。

中建投发称，并购重组的放松有利于提升上市公司质量，繁荣资本市场。一些本经营价值较差的公司可能迎来新生。由于放开创业板的借壳上市，对于创业板的壳公司，一旦资产注入，将极大地提升创业板质量，带动创业板整体估值上升。

但一位资深投资者对记者表示，创业板允许借壳重组，自然是利好一些小市值的创业板壳公司，但并非对整个创业板是重大利好。因为随着A股市场的退出机制逐渐规范，未来几年越来越多的垃圾股会退市，且在科创板实行注册制的情况下，壳资源已经不那么“值钱”了。

该投资者认为，同样是符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，和科创板IPO相比，创业板借壳上市成本较高，而且速度慢，还存在失败风险。

记者 吴鸣洲

编辑 王莹

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