四月震荡调整，逐步转为防御

本周（2019.3.25-3.29)，上证综指下跌0.43%，跌13.39，收至3090.76。沪深300涨1.01%，中证500跌1.32%，创业板指跌0.02%。三月份各指数放量上涨。

《一季度行情值得期待（20190107）》认为：“目前反弹虽不会导致反转，但会对陡峭的下跌趋势形成修复，一季度反弹行情值得期待”。A股一季度的强劲上涨印证了我们的观。同时，我们认为“上证综指的时间周期和幅度建议重关注3月28日和3188”，并认为这很可能是市场的拐。对此，从技术分析角度，我们观如下：

1、《短期将迎来重要时间窗口，逐步从进攻转为防御（20190324）》认为：“短期上证综指仍有上涨空间，但已进入鱼尾阶段，建议逐步从进攻转为防御”，未来“2800-3000之间盘整的可能性加大”。本周，上证50和沪深300指数周K线突破云层，月K线在云层之上，这对短期图形的修复起到了积极的作用。但同时，我们仍然认为3月底的多重周期叠加将会对市场起到抑制作用，仍然维持前期观，认为短期高在3188附近，4月份将以震荡调整为主，4-5月份维持“2800-3000之间盘整的可能性加大”的观。

2、《短期将迎来重要时间窗口，逐步从进攻转为防御（20190324）》认为：“今年的上涨并未结束。前期观认为“2019年波动较大、趋势性机会较小，也或为2020年形成趋势性上涨准备的一年”，上证指数的本轮上涨并未结束，但调整时间或相对较长”。对于长期趋势仍然保持相对乐观。

3、继续维持“创业板的持续性或略高于主板，上半年可重关注4-5月份”的观。同时，创业板周线站上云层，调整后或将继续上行。

4、继续维持“普涨行情进入尾声，市场分化加剧，短期建议大小盘均衡配置”的观。

上证综指周线

上证50指数周线

沪深300指数周线

中证500指数周线

创业板指数周线