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好的标的股 究竟要不要考虑择时的问题?

  • 阅读数: 198
  • 作者:窗前的小雪人
  • 2018-10-12 13:12:39
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上证指数( 截至午盘)

【午盘快报】 A股探底回升 沪指下跌0.12% 创业板收红

今天上午A股三大股指探底回升,沪指盘中续创近四年新低,跌幅一度接近1.9%,中午收盘沪指下跌0.12%,深成指下跌0.32%,创业板指上涨0.17%。盘面上,仅黄金、银行、民航机场板块翻红,电信运营、环保、交运设备、国际贸易、石油、电子信息等行业跌幅靠前。

亚太股市止跌  

亚太股市今天上午也普遍企稳,截至发稿,日经225指数微跌0.18%,韩国KOSPI指数上涨1.31%,台股加权平均指数涨1.53%,香港恒生指数上涨1.18%,富时新加坡海峡时报指数涨0.21%。

主持人孙善军:市场到了近几年来最严峻的时刻,投资者信心和资金都面临着一个巨大的考验。如何待当前的市场?究竟要不要回避短期的市场波动?对于自己特别好的标的,时机上究竟该怎样把握?

如何认识当前的A股位?

卿云投资管理公司总经理 杨振宁

现在来,整个市场的交易比较清淡,信心也比较涣散,但我们把这个时间拉长到五年到十年,甚至十五年的宏观周期来的话,我们会发现每一次熊市的极端的调整的底部,它在渐次地拔高,从最初的500多,到后来的2005年的998,到1664,到现在虽然大家都说市场比较低迷,但也还在2500多左右,那么它再调回到1664或者998的可能性基本比较小,当然有整个扩容的因素,但是总体来说整个市场底部的重心是在渐次提升。

目前A股市场整体估值水平如何?

机器人(300024)股吧】晓鲸:晓鲸通过数据统计,当前上证指数市盈率为11.54,中小板市盈率为23.87,创业板市盈率为40.13,而最近五年的平均市盈率表现为上证指数为13.98,中小板指为44.34,创业板指62.02,目前主板中小板和创业板的估值水平都低于五年平均水平,处于历史的低,且中小板的估值与平均估值差距更大,值得重关注低估值的成长股。

信心的回复有待业绩的明朗

国开证券首席投资顾问 李世彤

我最近研究日本失落十年之中股市走势,发现有一,在日本失落的十年当中,日本股市曾经有两次涨幅超过50%,还有一次涨幅超过100%,它怎么产生的呢?第一个因是大家以为日本经济下滑速度会非常快,上市公司业绩可能会跌很多,但是报表出来以后发现其实没有那么多,比如来觉得,季报出来应该跌50%,但是发现,最终可能只跌了20%,然后股市就涨了一波。还有第二种情况是,某些时候,日本突然因为各种因,大家觉得经济该复苏了,经济该好转了,然后大家就开始进来,然后股市涨了一波,最后发现,其实没有那么好,然后股市又跌下去。

我们现在有些情况可能会比较像,比如现在A股的估值很低,为什么很多人不买?大家觉得未来可能会不好,可能也会下滑很厉害,但是如果在今年年报出来以后大家发现,我们上市公司业绩并没有下滑那么多,甚至可能还有增长,那这时候可能错杀股的机会就出来了。但是从现在这个角度来讲我们还没有去,还没有到那个证明它错了这个时间,所以这个时候大家普遍都比较保守。我们还没有找到证明大家错了的一面,所以这个时候,我们还要去过冬,还要保守一。

好的标的 择时会不会有效率?

杨振宁:择时这两个字,和高抛低吸其实是一个性质,就是你听着是完全正确,但是你具体操作起来,它会面临很大的障碍,就是很难去把控,你回过头往过去,很清楚,哪个是低,哪个是高,但往前,可能是一片迷茫,所以我们一个长期的经验就是怎么去做这个择时呢?就是把这个时,包括高抛低吸的高和低,不要作是某一个具体的位,或者某一个具体的时刻,而应该是作一个区间范围,你比如说像目前这个时期,我们也经常听到,上证指数在2800以下,甚至是3千以下,它是一个大的建仓的区域,在这个区域你的主要是应该进行一个波段的建仓,而不是指望在这个区域里面进行一个获利的收割,那反过来未来如果有可能再涨到五千,六千,或者更高的时候,我们可以做一个逆向的操作,所以把它这个作为一个宏观的区间来去考量,不要考虑成一个。 

避免极端情绪  慎用杠杆

杨振宁:市场艰难的时刻终归会过去,而且我们回望过去每一次比较惨痛的这个时刻的话,现在也是很重要的一个时,我到很多包括机构投资人,他都是比较极端的方式,要么全部清仓,或者连账户都消掉,软件都卸载掉,再也不。其实大可不必这样子,好比你行情好的时候,你也不要全仓投入,然后把身家性命加杠杆都投进去一样。我们还是要破除一个散户思维,就是今天到大跌了,然后就清仓,然后明天大涨了,就满仓,甚至加杠杆,就破除这个散户的思维,然后把区间放长,可能你的心态,你的主观感受,包括你投资的客观度,和准确性,会大幅度提高。主观情绪给它剔除出去了。

生于趋势,死于波段,趋势是绝大多数人都能清楚的,但是就是在这个上上下下的波段中,让自己的财产大幅度损失,再有没有春天跟你没关系,另外一个就是,在比较低迷的市场,还是要甚用杠杆,我们现在发现还是有很多投资人,还是在关注融资融券或者他自身也在利用杠杆。融资融券还有8千多亿,其实我们要想上一轮大牛市,为什么它走的相对来说,时间比较长,那时候没有杠杆的概念,连融资融券都没有,更不要说民间的这种配资。

A股的春天什么时候会来?

杨振宁:由于去年过去一年都是在上证50,或者权重的白马里面去抱团,所以很多私募也被动去参与这个抱团,那么当像港股,腾讯控股回调以来,这种抱团的神话被逐渐被打破。如果后面他们再去投向高成长的,或者有一定风险边际的这种中小市值个股的话,那么我认为这个行情才有可能从目前这个泥淖中脱离出来。

李世彤:关注两个指标,一个是融资买入余额。因为从5月23号开始,这个数字,无论股市涨跌与否,它从来没有出现连续三天上涨的,那么如果这个数据在下一刻出现了连续的这种上涨,而且幅度比较大,代表这个市场中一批人真正开始入市,而且比较激进,这些可能是承担住风险的人,那么行情可能会起来,另外一个就是货币市场基金的份额,现在有大批量的资金在货币市场进行,说明什么?说明避险的人太多了,如果这个数额增长的速度都减少了,说明什么,资金可能觉得货币市场基金利率下降太快,大家不需要那儿避险了。现在在冬天里怎么办呢?我觉得第一选择高股息率的股票,第二这家公司的现金流比较好,至少意味着这个公司踩雷的可能性比较小,意味着可能很多机构投资者愿意在这里面去抱团。  

(本期制作:国小刚  稿件来源:央视财经频道《交易时间》  微博)


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