【午评(0904)】大盘冲高回落谋变化

上午大盘冲高回落，这和预期变化完全一致。其逻辑预期，源于对中期跌势结构的判断，难以改变的下行态势，会抑制和阻碍投资者向上参与的积极性。而且早间一冲，也触及到短期均线的下行压力，顺势回调也自然而成。

在这个过程中，让我们到成交量较大程度的缩减，这使得沪深300的交易量能，在第一个小时就同比萎缩，在指数冲高的时候，量能不增反减，这使得整个上午盘的交易量不足400亿元，同步缩减幅度还挺大的。

按照这个预期，今日全天量能岂不是要低至700亿元水平。显著的缩量行为，直接亮明了投资者的态度，向上不跟。当然，向下也没有说就大量逃逸，我们在盘中可以到的压缩量回撤的动作也显著，这也能够反应出低位承接的筹码，开始有一些稳定现象。

这些情况，也是我们寄望见到的，这主要是对大盘的缩量沉淀，横向扩底有利处。维持沉淀量整固模式，有望真正构建出阶段性底部结构出来。虽然说这样的行为未必就必然能够筑底成功，但没有这样的举措，其底部构建的会更加艰难。

所以，这个现象和动作，虽然对于上行无利，但退一步来，倒是可以从横盘整固的思路来观察盘势波动，这也恰是我们对当前整体盘势的推演。由此观察，上午盘压低后在收盘前也逐步缩小跌幅，这也能够凸显低接的动作和行为。

盘面中的演变，没有在军工板块的推动下，积极的攻坚，反而引来的冲高回落的动作，这意味着投资者对军工板块，并不买账，至少还没有形成强劲的合力效应。这个现象应该是和大多数军工股票的跌势有关，仍然不是涨势形态，很难聚拢人气。

不过也有部分个股涨势比较喜人，趋势结构上呈现显著的多头态势，这类个股倒是可以积极跟踪，也存在趋势性机会，甚至不要忽略有些军工方面的芯片制造企业，具有唯一性，使得资本价值较高，也具有不错的长线预期。

这意味着，军工板块中，我们也要注重个股的研究，虽然整体板块还有待改善。其实这个也恰恰是反应了当前客观的市场环境，以及我们所倡导的投资思路。就像上午盘出现的许多具有稀缺性科技类个股的新高走势，这些都是我们常常探讨说明的投资路径。

而且就上午压低后，依然可以到科技类个股的稳定和积极状态，而且许多个股还是能够维持强势平稳格局，随时会再度向上发力，一副跃跃欲试的架势，很有爆发力。这个可以解释为何上午盘创业板市场不减反增的，这和主板也形成鲜明对比。

按照创业板上午盘265亿元的交易量能，也有望继续保持保持小幅扩增的态势。虽然不能奢望就此可以大踏步向上推进，但我们在个股上的人气效应，显然要能够凸显出那些科技类个股的聚拢作用，这同样是我们所阐释的方向和投资思路，也都在持续得到强化。

由此来，上午盘的冲高回落，本是预期中的演变，但过程中来，还算是比较稳定，不仅维持在平盘附近波动，还显著缩量，这恰恰是需要的沉淀量整固模式，上行不跟，但下行不卖的状况逐步显现出来。这意味着，我们退一步来，就是回撤到横盘区间里头震荡，那么对个股的操作反倒有利。

只是，大家要明白，不要苛求普涨之势，关键还是在于结构性的，局部式的。这就需要在个股的研究上花些功夫，尽可能选择那些可以代表未来经济发展的企业，比如5G、芯片、人工智能、云、生物医药、高端装备等等，这些都是能够反应出未来经济的发展基石，还有生活快消品，这些也都可以主动观察并寻求机会。

具体到标的物的选择，任何时候都要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。

（声明：章内容纯属人观及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）