港交所刘云志：赴港上市时间表可控 | 极刻

大河财立方《极刻》记者 周世龙 朱哲 摄影

内地优质企业在香港上市，到底能获得哪些便利条件?

8月29日的“豫见香港 出彩中——豫港跨境投融资交流会”上，香港交易所客户业务发展部助理副总裁刘云志以《香港资本市场助力新兴及创新产业发展》为题，介绍了香港资本市场的特和优势，并鼓励河南企业积极赴港上市。大河财立方－中地区最具影响力财经全媒体平台←戳我下载

公开资料显示，去年香港交易所接受申请和申请被拒的公司个数分别为310和8，上市申请至发出首次意见函的平均所需时间为23日，上市前咨询至发出书面回复的平均所需时间为8日。截至2018年3月底，正在处理中的上市申请个数为140个。可谓快速高效。而去年香港集资总额全球排名前三 ，达到164亿美元，香港过去九年内五度成为全球首发集资总额最高的市场。

据介绍，香港交易所的目标有三：提升香港作为环球金融中心的竞争力，吸引高增长的新兴及创新产业公司来港上市，令香港市场发展更多元化。

| 数据：香港2215家上市公司，内地占49%

数据显示，截至2018年6月30日，香港上市公司结构是主板+创业板，共有 2215家上市公司;内地企业依其上市形式分为：H股、红筹以及内地民营企业;内地上市企业个数占比为49%;内地上市企业市值占比为67%;内地上市企业日均交易量占比为79%。

香港一级和二级市场一直以来均保持着较高的活跃度。过去十多年中，较大比例的增发金额显示香港资金充裕，市场具有良好的资金流动性，且再融资一般比IPO首发融资金额更高。另外，在符合有关条件下，增发无需联交所审批，根据市场需求决定，最快可在一天之内完成。据了解，香港每年再融资金额都是首发融资金额的两到三倍。

近年来，随着香港和内地融通机制加强，港交所的交易占比也发生了一些变化：中国内地取代美国，成为第二大交易资金来源。总体来说，亚洲地区投资者的交易占比超过三分之一，欧洲大陆投资者交易的比重较2015年有明显增长。

| 便捷：港交所IPO时间表可控，去年仅8家被拒

内地企业在香港资本市场上市有哪些便利？据了解，其便利主要体现在三个方面。

一是高效透明的上市审批制度及可预期的上市时间表;二是上市后提供高效的再融资渠道;三是在香港上市可以提供长期的自由度和灵活度;四是透过港股通吸纳内地投资者、提高企业市值;另外，多层股权制度等新的上市规则的施行，进一步确保香港作为内地企业首选海外上市的地位。

香港拥有高透明度的、简易的审批制度。其审批方向以披露为本，政策性风险低，上市申请无需排队，上市部推荐后，经上市聆讯会议由上市委员会审批，因其过程的透明度高，未通过率极低;此外，大宗交易、可转换债券及可交换债券可于隔夜进行，以减小企业的市场风险;再融资可于下一个交易日早上开市前公布而不用停牌等。

数据显示，2017年，香港交易所IPO申请及审批情况是：接受申请和申请被拒的公司个数分别为310和8，上市申请至发出首次意见函的平均所需日数为23日，上市前咨询至发出书面回复的平均所需日数为8日。截至2018年3月底，正在处理中的上市申请个数为140个。

香港的资本市场是较为成熟的资本市场，交易机制等要稍复杂一些，可能存在一些不为投资者着想、对中小投资者资金产生不利影响的一些公司。沪港通已经剔除了这些公司，对内地投资者是一种保护。

| 利好：企业可用”新三板+H股”模式赴港上市

赴港上市，内地企业将可借宽松的政策使用更多金融工具融资。比如无股息及利得税、股票可作为收购对价、简便的再融资机制、无跨境资金流动限制 ( 理想的股权激励工具 ) 、可以人民币或港币作为融资及交易货币、无收益使用限制，香港市场可为上市公司未来规划发展以及融资需要提供最大制度灵活性。

港交所也会通过一系列透明、公开并久经市场考验的规则来监管二级市场活动，保证资本市场的规范化。

与此同时，广泛的融资渠道和较高的市场地位也可以支持上市公司的进一步发展，前者主要通过增发、可转换债券、普通债券、认股权证、银行借贷来实现。而在港上市，有助于取得机构投资者及大众投资群体的认可，也有助于促进业务发展、提高顾客及供应商对公司的信任以及提升公司形象，上市公司可通过授予购股权作为薪酬待遇一部分，对高级管理人员团队起到激励作用。

据介绍，只要满足香港上市的要求，新三板企业可以用”新三板+H股”的模式赴港申请上市，目前很多新三板企业已经开始关注着一块。而香港创业板(GEM)的财务门槛比较低，比较适合刚刚起步的小微企业。很多企业在开始利用资本市场时，多数选择了创业板，来规范自己的财务和经营。