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期权策略新思路

一部分仓位对冲，今天体会到了对冲的优势，几个虚值期权，最少的翻倍，多的翻了两倍，可惜金额比较少，本来差不多能对冲掉0.3%的亏损，但是由于还有一堆认购期权，今天期权最终还是亏损的。

今天纠结了半天到底要不要配置认购期权。

配认购的优点

1.可以利用认购期权的不对称性，赚取波动性收益

2.可以获得一定的杠杆，因为转债没办法上杠杆

3.有利于在偏大盘风格的行情时稳住心态，因为主仓位都偏小盘

4.沪深300长期上涨，长期持有可以获取上涨收益

缺点

其实主要缺点就一个，时间价值的损耗。

那么如何来对抗时间价值的损耗？

1.期权杠杆带来的空余现金仓位提供的收益。

2.利用期权的不对称性，获取的轮动收益。

如果这两部分收益，能够覆盖时间价值，并且还有多的，那么就是很不错的策略。

但是这个很难回测，周末先做一些测算吧。

——

目前的策略是各个指数都持有一点，好处是风格均衡，坏处是管理起来比较麻烦。

其实上证50+创业板+沪深300，应该和沪深300差不太多。

所以后续计划

持有相当于总仓位20%-30%的沪深300认购期权。

观察上证50，沪深300，创业板指，中证500，如果有趋势性机会，就买入对应指数10%等效市值的认购期权。

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