轮动虽快但并无大风险

周三两市分化震荡反弹，隔夜美股反弹，早盘指数全线高开，开盘后快速冲高，锂电、汽车等板块表现较强，但10点后攻势难以为继，大盘遇阻很快回落跳水，指数纷纷跌绿，不过中证1000指数表现较强始终保持红盘，10点半后大盘逐渐企稳回升，午盘前震荡报收，午间指数涨跌不一，午后市场情绪逐渐提振，大盘逐波走高，2点后多个指数创出盘中新高，市场更加活跃，震荡上行至尾盘，收盘时指数全线上涨，创业板、科创50、中证1000指数涨幅均超过1%，红盘股多达4300余支，量能也重回万亿水平，北向资金继续流入69亿元。

板块方面有色、人工智能、汽车、证券等板块表现强势，酒店餐饮、房地产、煤炭、银行等板块继续回吐，市场分化非常明显，赛道股与蓝筹股仍有较为明显的跷跷板效应，但目前市场并没有系统性的调整风险，更多的还是轮动格局。

自元旦前后以来，赛道股的反弹力度明显加强，但随之而来的是指数强弱的变化，11、12月表现最强的50指数开始落后，虽然赛道股内部也有分化，但最核心的无疑还是锂电光伏代表的新能源板块，像宁德、比亚迪这些行业龙头公司近期的上攻对市场情绪的带动就非常明显，而50指数对应的金融、地产、消费等蓝筹白马板块近几个交易日的表现显然就不理想，但这也只不过是分化行情的另一种表现形式而已，所以短期来看大盘的节奏其实就是看赛道股的反弹能走多远，尤其是宁德、比亚迪这样的龙头公司表现，不过虽然今天这些龙头股表现强势，但相关板块内部仍有明显分化，并没有全面爆发。应该说赛道股的弹性确实很大，1月份的年报预告结束之后，2月份算是业绩空窗期，市场更多是依靠想象力，所以像人工智能这样的板块受到活跃资金的热炒，但真正决定今年主线基调还要看一季报和中报的情况，预计赛道股一季报的情况应该也是不错的，尤其是新能源赛道。

但是有一点大家现在必须明确，那就是当前市场的问题在于主攻的方向不明朗，板块轮动比较快，但是并没有大的系统性风险。虽然去年最后两月是蓝筹股主导，今年以来又变成赛道股反弹更强，但其实一两个月的周期还是很短的，这么短的时间并不能形成一个完整的大级别行情过程，所以现在更应该搞清楚的是市场整体并没有大的风险，只是节奏变化快难以把握，所以比较稳妥的策略就是耐心低吸不追涨，等待轮动拉高的兑现机会，因为目前板块轮动机会较多，但要有足够耐心等待；另一个激进的策略就是跟着热点走，这个看似容易，其实很难做到，因为变化太快而持续性不足，板块大涨往往成为短期兑现而不是跟进加码的机会，还有就是即便近期赛道股走强，但板块之间、个股之间的差异还是非常大，想要精准把握是难以做到的。

预计周四大盘继续反弹，有冲高回落可能，晚间美股议息会议大概不会有太多意外，美联储加息进程放缓接近尾声，但距离转向降息还比较遥远，市场将作何反应并不确定，但对比全球的情况我国经济复苏的前景更具确定性，流动性也较为充裕，所以即使短期波动也不影响整体的反弹趋势，所以应该耐心低吸并坚定持有低位筹码。我自己今天进行了差价操作，仓位仍是110%（32.5%融资）。

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