止跌在于量价的改善和赛道的企稳

市场综述

上证综指2979.79 0.19%

深证成指10577.8 0.53%

创业板指2261.89 1.15%

上证成交量2467亿

深证成交量3171亿

两市成交量5638亿

行业板块创业板指在宁德时代等权重股带动下涨超1％。盘面上，赛道股、电力股展开反弹，三季报预增概念股走强。下跌方面，芯片股继续调整，医疗器械方向领跌。两市今日成交额5638亿，缩至节前水平。

涨跌数分布涨3018、跌1778、平停152。

资金流向北向资金净卖出12.44亿，其中沪股通净卖出22.74亿，深股通净买入10.3亿。

（数据来源国证券金太阳APP）

市场观点

权益

①赛道股集体反弹

今日市场在宁德时代的带动下赛道股集体回暖，锂电、光伏、新能源汽车等方向均迎来反弹，在昨日普跌格局后，市场情绪迎来修复。

不过需要注意的是，今日市场量能仍继续萎缩，两市成交金额不足5700亿。如果当后续增量资金入场带动市场赚钱效应进一步提升的话，短期迎来阶段性修复反弹的概率便将进一步提升，相反一旦持续缩量整理，对于后续反弹的延续性便不宜抱有过高的期待。（数据来源）

②煤炭或出现“双击”

截至9月30日，一周内美国的煤炭现货平均价格录得每吨204.95美元，是自2005年以来的最高水平，而国内动力煤价格不足干元，在国内外煤炭价差拉大背景下，未来或存涨价预期。考虑到煤企高利润有望长期持续，高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块或迎来业绩和估值的戴维斯双击。

受疫情扰动影响，部分主产区煤矿生产受到抑制，煤炭拉运有所下降，产地供应偏紧。大秦线检修仍将继续，截至10月8日秦港煤炭库存较检修前减少28万吨，煤炭去库明显。同时煤矿安监或将逐步强化，叠加主产地鄂尔多斯等地区疫情散发且具有蔓延势头，供给偏紧预期仍强。（数据来源）

③后市关注两个重要点

后续重点关注两点，其一便是市场的价量结构。从9月的末段开始，市场整体处于缩量阴跌的态势。后续真正意义上见底，首先需要做到的是缩量止跌，随后在短线反弹的过程中呈现出放量上涨态势。

其二在价值白马持续向下破底的背景下，指数实现止跌的重任则更多的集中于高成长景气赛道之上。目前A股迎来密集披露三季报，有望重塑各板块景气度预期。宁德时代昨晚公告三季度净利润预计会达到88-98亿元，增速达到169％-199％，创下历史最大单季增幅，或将刺激资金回流赛道股。赛道方向能够先行扭转颓势的话，有助于市场心的恢复，对于指数而言也有望起到有效的支撑作用。（数据来源）

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