A股延续反弹，能否把握契机？

今天沪深股市低开高走、震荡上扬，最终三大指数全线收涨。沪综指微涨0.09%，收复20日均线，日K线3连阳。深成指升0.42%，早盘低开下探5日均线获得支撑，随后反攻受阻于10日均线，7连跌后实现2连涨！创业板指涨1.19%，攻势相对较强，收复5日均线，上探10日均线遇阻回落，8连跌后走出3连涨！

  量能方面，呈现小幅放大。两市合计成交额为8719亿，连续5个交易日不足9000亿！较昨日微增28亿，增幅为0.32%。分市场看，沪市成交额环比降2.64%，深市成交额环比增2.61%。两市量能变动出现背离，深市相对更受场内活跃资金的青睐。

  资金动向，今日沪股通资金净卖出9.38亿，深股通资金净卖出24.36亿，北向资金整体净卖出33.74亿。至此，陆股通连续5个交易日净流出，累计净流出195.14亿。这也是近10个交易日中的第6次净流出，区间累计净流出84.70亿。而近20个交易日中有9天是净流出，期间累计净流入39.53亿。

  北向资金净流出的势头仍在延续。在本周大盘连续反弹、沪综指3连阳的背景下，北向资金却持续净流出。同时，净流出力度也不小，近5个交易日连续净流出，累计净流出额近200亿！这种资金流向与大盘走势连续背离的情况在年内是罕见的。个人觉得这和近期人民币汇率快速走贬的关系更大一些。

  今天中午，离岸人民币汇率一度达到6.9946，非常接近7元关口，外资流出资金的压力依然存在。不过，迪哥觉得这只是短期扰动因素，无碍外资中长线稳定净流入资金的大局。后市关注北向资金能否尽快遏制住短期净流出的势头。

  融资融券方面，截至9月6日(周二)，上交所融资余额报8035.13亿元，较前一交易日减少12.04亿元；深交所融资余额报7010.18亿元，较前一交易日增加13.57亿元；两市合计15045.31亿元，较前一交易日增加1.53亿元。至此，两市融资余额连续2个交易日增长，累计增加10.89亿。这也是近10个交易日中的第3次增长。

  融资客的操作心延续回暖势头，但进程很缓慢，融资余额增幅极小。这也正常，上周市场连续大跌，融资客被“打”蒙了，期间曾出现融资余额单日骤降超百亿的“溃败”。即便近两天恐慌情绪有所企稳，但“伤疤”还没好，不可能马上就“忘了疼”！周三A股延续反弹，融资余额有望续增，需要留意增幅大小，以便推断融资客心改善的进程。

  今天大盘走势符合预期。昨天聊股曾指出“对于后市，迪哥看好并期待市场人气继续回暖，大盘(及个股)延续修复性反弹行情，但涨势可能出现分化、轮动。沪市连冲了两天，收复多条均线的同时，还留下了向上跳空缺口。短期有可能要有震荡出现。因为沪市权重“大块头”云集，炒作所需消耗的资金量极大。周三要继续表现的话，势必要进一步放量。并且，带动市场整体成交水平再上台阶。

  个人感觉，如果两市成交额能在今天的基础上，再放大一成，即达到9500亿左右。那么，沪市有望继续充当反弹“排头兵”的角色。而如果成交额与今天相仿，在8500-9000亿区间。那么，沪市或许会放缓上攻脚步，进行震荡消化。而近两天表现滞后的深市，尤其创业板可能迎来补涨机会。

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因为深市以中小创类个股为主，炒作所需资金量相对较小，但对于激活、维系人气的作用并不小。当市场整体放量步调放缓之时，资金很可能对其展开挖掘，以延续人气活跃度。”

  对照上述分析来看，今天量能是多少呢？8719亿！只比昨天微增了28亿！恰好落在咱们提到的8500-9000亿区间内。那么好，这种“平量”的状态该怎么走？我们看到，沪市果然转入横盘震荡，且振幅较小，最终微涨0.09%！另一方面，深市尤其中小创“登台表演”，深成指涨0.42%，创业板指盘中一度大涨1.74%，收盘仍涨1.19%，科创板指数盘中曾飙升2.8%。

  在市场整体量能暂无力继续放大、权重“大块头”休整之际，中小创类股补涨、激活并维系人气，确保市场整体氛围保持偏暖格局。

  对于后市，其实周四面临着和今天类似的局面。市场成交水平能否再上台阶？在现有基础上再放大一成左右(来到9500亿左右)，将决定市场能否延续反弹，以及反攻展开的具体方式。放量则沪市有望冲锋在前，平量则可能延续沪市“搭台”、深市“唱戏”的局面。

  不过，市场最好还是能实现放量，哪怕幅度低于预期。因为，平量的话，究竟能支撑中小创类个股活跃多久，也是存疑的。8月中下旬这轮跌势以来，市场心受到重创。即便眼下反弹起来一些，但投资者心中的“阴影”仍未彻底抹去。反弹的延续性恐怕比强势市场时要弱一些，正所谓逆水行舟不进则退。因此，期待市场能够尽快继续放量！