2022年6月18日星期六周志 分红

2022年6月18日星期六周志 分红

【投资理念】

从基本面出发分析个股，依据自己的估值模式计算其内在价值，等到市场给与买入的时机，就可以买入不慌，设好底仓，中线持有，在不动底仓的前提下进行波段操作。做到坚持、等待、不断学习。即基本面选股，技术面做波段。

【本周小结】

本周市场走势，根本不理海外市场的暴跌，盘中常常上演V型走势，进入牛市通道，特征之一牛市旗手大金融板块强势拉升。

牛市在总是在质疑中展开、犹豫中上涨。

本周，沪指上涨0.97%最差，深成指上涨2.46%，创业板指上涨3.94%最好，沪深300上涨1.65%，低估20上涨3.09%，实际账户上涨1.34%。

本月，沪指上涨4.09%，深成指上涨6.97%，创业板指上涨10.48%最好，沪深300上涨5.32%，低估20上涨7.93%，实际账户上涨3.26%最差。

本年，沪指下跌8.87%，深成下跌17%，创业板下跌20.03%最差，沪深300下跌12.78%，低估20上涨2.83%最好，实际账户下跌13.85%。

【账户管理】

减了点桐昆股份，增仓华侨城和华泰证券。

【分红】

上周持有的威孚高科分红，本周持有的华侨城分红，下周持有的中远海控分红。股市到了分红季，整理了以下关于分红的概念。

1、没有分红，股市就成了零和游戏。

获得分红，是投资股市非常重要的目的之一，甚至说是主要目的。分红是股份公司在盈利中，每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利。同时也是上市公司对股东的投资回报。分红是将当年的收益，在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放，是股东收益的一种方式，分红多少取决于上市公司当年的盈利状况，持续分红能持续降低股东的持股成本。

分红最重要的价值在于具有持续分红能力的公司，代表了公司赚真钱的能力。如果一家公司显示利润持续高速增长，又没有什么大额投资，但是就是没钱分红，那么我们就有理由怀疑这家公司赚的不是真钱，只是账面收益而已。这些账面收益，有可能是应收款，也有可能变成了商誉，总之就是，这些账面上的钱（账或者无形资产），随时可能出问题。反之，如果分红之后公司保持现金流健康的同时，利润还在持续增长，证明公司的投入回报率较高，说明投入本金之后产生的利润大于投入的本金，遇到这样的公司，迟早都会走出填权的行情。再反面就是，一些公司分红很高，但是现金流在不断变坏，可能到某个时间点就会集中暴雷。这样就会有股东掏空上市公司的嫌疑。因此，分红和分红是不一样的，分红要结合现金流，资本开支，投资回报率以及公司未来的投资计划一起看，才有价值和意义。

2、分红和分红不一样

一些价值投资者习惯性把股息率当成一家公司值不值得投资的指标，这样也对，但不完全准确。

以巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦公司为例（BRK），BRK从来不分红，原因是巴菲特认为股东拿到分红了，还是会再投入到BRK里面去进行投资，这样操作没有任何意义，反而多此一举。所以就干脆不分了，更省事。所以大家就看到了当前BRK_A高高在上的股价。为了对投资者更友好，BRK通过分拆股份的形式，发行了B股。

我们应该关注的是公司是否具备分红能力而不是分红本身。如果公司具备分红能力，但是利润再投资更有利于股东的长期回报，那么公司就应该少分红，继续扩大生产和服务，为股东创造更大的价值才是最好的选择。

分红和分红不一样，不能死搬硬套，一定要灵活运用才行。

3、股息率

股息率（Dividend Yield Ratio）是价值投资者非常关注的一个指标。是一年的总派息额与当时市价的比例。股息率受到当期利润、分红率和市盈率（估值）的影响。在市值一定的情况下，分红率越高，股息率也就越高。

4、除权填权

分红当天股价会按照分红率下跌（除权/息），股价涨回去，这个涨回去的过程，称之为填权。如果一直赚钱的公司，分红的钱小于公司所赚的真实利润，股价又不涨的话，那么理论上你可以用分红的钱一直买这家公司，这家公司迟早就会变成你的，所以这种赚钱的公司股价一直不涨，在现实中是不会发生的，一旦过了一个临界值，股价会一定会涨回去，这就是看业绩做价值投资的确定性。

5、分红扣缴个人所得税

分红的时候不扣税，卖出股票时，持有时间（自你买进之日算到你卖出之日的前一天，下同）超过一年的免税。卖出股票时，持有时间在1月以内（含1个月）的，补交红利的20%税款，4、卖出股票时，持有时间在1月至1年间（含1年）的，补交红利的10%税款。

以每十股分一元为例根据先进先出的原则，以投资者证券账户为单位计算持股期限，持股1个月（含1个月）以内，每10股补缴税款0.20元；持股1个月以上至1年（含1年）的，每10股补缴税款0.10元；持股超过1年的，不需补缴税款。

【推荐】

1、前期回顾

601688 华泰证券，推荐收盘价13.23元，上周收盘价13.22元，本周收盘价14.11元，上涨1.35%，本月上涨7.36%。

2、下周推荐

601688 华泰证券，现价14.11元。