隆基股份大跌！对光伏主题基金有影响吗？

导读

1.隆基股份受到上游硅料涨价的影响，近一年毛利率持续下滑至22.73%

2.伏主题类基金对整条产业链都有布局，个股影响有限

01行情回顾

8月31日电，今日大小指数分化较明显，两市个股涨跌参半。截至收盘，两市成交额超过1.4万亿元，沪指涨0.45%，报收3543点；深成指跌0.66%，报收14328点；创业板指跌1.76%，报收3214点。

02大盘分析

8月收官，沪指8月份涨4.31%，深成指8月份跌1.00%，创业板指8月份跌6.57%。山西证券认为，昨日大量上市公司公布中期业绩，市场整体市盈率有所下降，伴随成交额大幅放大，部分标的筹码出现过度集中现象，建议投资者适当控制风险，对于高位标的可逢高减仓，并逢低介入将有盈利修复的优质标的。结合盈利预期来看，目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材仍有回暖空间，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

03随心杂谈

今天聊一下光伏。

隆基股份昨天出了中报，但是今天却大跌8.06%，深究其原因还是因为上游硅料涨价。

看一组数据

隆基股份受到上游硅料涨价的影响，近一年毛利率持续下滑至22.73%，环比一季度下滑0.48%，传导至归母净利润增速金21.3%，典型的收入增加但是利润不见涨。

所以光伏这个行业，其实很分化的，虽然主题基金表现的不明显，但是买过光伏股票的朋友应该知道。

回顾一下整个光伏产业链。

涨价构成2021年光伏产业的关键词。从源头硅料价格引发的波动，一路传导至硅片、电池片、组件厂商及终端电站，最终带动整条光伏产业链的起伏。

其实，中报都不用看，拍脑袋就知道光伏上游企业多处于满产满销的状态，赚钱能力不俗；中下游则有明显的成本承压趋势，甚至部分企业如隆基股份一样，出现增收不增利的情况。

所以，说光伏分化没毛病的。

那么这个状态下的光伏行业景气度如何呢？

看一下排产数据，均超预期。

硅片方面，8月份受下游订单需求增加影响，硅片企业开工率逐步恢复，个别企业开工率从月初的50%以下恢复至月底的80%左右，9月预计一线企业开工率提升至80%以上，一体化企业基本维持满产运行。

电池片环节，8月开工率恢复至65%-75%，9月大部分计划满产，影响满产的因素在于硅片的供应。组件环节，一线龙头接近满产，排产绝对量环比改善超30%。

胶膜环节，9月胶膜各大企业基本满产运行，EVA粒子紧缺，胶膜供需偏紧，中小组件企业采购胶膜困难已有抢货现象，本周光伏胶膜价格已经全线上涨10%-15%，胶膜出现抢货现象也侧面反映了光伏行业开工率提升，印证了排产数据超预期。

和我还是继续中长期看好光伏板块，随着开工率提升，景气度进一步回升，特别到了四季度抢装潮，光伏更可以高看一眼。

但是吧，对于基金来说，还是头疼，毕竟光伏主题类基金对整条产业链都有布局，所以会出现涨个不停的节奏，这我能说啥呢，等回调进吧。