收复2700！这个月A股有多努力，赞一个吧

经济日报 

又是一根穿云箭，

千军万马来相见。

上证重回2700，

短线站稳5日线。

11月19日，沪指延续反弹态势，收盘上涨0.91%，日K三连阳，收复2700整数关口，收报2703.51，创近期反弹新高。深证成指报收8108.85，上涨0.58%，两市合计成交4401亿元。

近一个月来，A股迎来了一波“反弹行情”，三大股指纷纷触底回升，市场做多情绪高涨。在下降通道中熬了近10个月的中国股民，终于重见曙光！

不惧外围市场 A股“走自己的路”

自10月19日A股反弹以来，上证综指已经累计上涨8.73%，深证成指上涨12.82%。但反观外围市场，则表现较为低迷；亚太市场方面，日经225指数累计下降3.69%，韩国综合指数下降2.22%；美股方面，道琼斯累计指数上涨0.13%，纳斯达克指数则下降3.17%。

当前，外围市场尤其是美股相对高估，容易受到风险事件的干扰，股价存在下行压力。但可喜的是，大A股终于摆脱了“跟跌不跟涨”的尴尬，难能可贵地走出了一波“独立行情”。

联讯证券做了一个有趣的统计，把美股下跌时第二天A股上涨定义为“独立行情日”。

据统计，自1月底以来，截至11月15日，共189个交易日，有28个“独立行情日”，占比为14.8%。

10月19日反弹以来，20个交易日里已经出现了8个“独立行情日”，这种独立性的增强，使得近期A股的走势明显好于美股，甚至在全球股市中也处于领涨位置。

利好持续释放 人气不断聚集

“跌跌不休”的A股自10月19日以来，接连迎来了多重利好，市场“暖意盎然”：

一、高层喊话，纾困政策密集出台

10月19日，国务院副总理、“一行两会”领导同时向A股喊话。此后，中央政治局会议强调，将激发市场活力，促进资本市场长期健康发展；民营企业座谈会上也释放出多重积极信号。

为了化解股票质押风险，各地政府出台相应的纾困驰援计划，并将提供规模百亿或千亿的驰援资金。证监会也表示会建立纾困发债审核“绿色通道”，即报即审。

二、政策落地，多渠道资金入市

10月19日，证监会将IPO被否企业筹划重组上市间隔期从3年缩短为6个月。

新修订的《公司法》放松了上市公司股票回购条件，随后证监会、财政部、国资委三部委联合发布新规，支持上市公司为回购本公司股份筹集资金。

10月30日，证监会发布盘中声明，表示将减少交易阻力，引导更多增量中长期资金进入市场，增强流动性。

三、增量改革，强化市场功能

11 月5 日，“上交所设立科创板并试注册制”的消息发布，虽然短期内市场对“科创板”的设立存在资金分流方面的担忧，但长期来这一政策会改善资本市场环境。

四、外资活跃，重现流入态势

国开证券研究部副总经理杜征征告诉经济日报记者，跟踪北向资金流动情况可以发现，除10月12日单周资金大举净流出以外，其后三周的资金整体上已恢复净流入态势。近期北向资金单日净流入和历史累计净流入均创历史新高。

反弹or反转 机构观分歧

A股自2449“政策底”之后市场走出一波反弹，但反弹并不意味着行情“反转”，由于这波反弹并没有完全突破2018年1月29日3587以来的下降趋势，是否“反转”有待市场进一步检验。

A股遭遇连续下跌之后，虽然当前的估值已经处于历史底部区域，但机构对后市法仍然存在分歧——

海通证券：新一轮牛市正在孕育

海通证券姜超认为，我国已经选择了收缩货币、降低税负的政策，这说明我们有望走向“美国式的股债双牛之路”。今年我国的债券牛市已经大放异彩，而未来新一轮股票牛市正在孕育当中，所以当前的中国资本市场面临着历史性的投资机会。

川财证券：指数将趋势性上涨

川财证券金融产品团队负责人杨欧雯认为，股市上涨是政策利好和基本面稳定的双重作用结果。近期监管层多次就市场关切公开回应，也反映出目前政策与市场之间已经形成了良性互动与反馈。随着资本市场的逐渐成熟，未来A股市场的指数会出现趋势性的上涨和波动性的减弱，这能够给市场参与者提供更多投资机会和盈利可能性。

国开证券：反弹只是修复性行情

国开证券研究部副总经理杜征征认为，目前经济数据和企业三季报表现不及预期，叠加中美贸易摩擦、外围市场波动加剧扰动，股市仍然难以出现由基本面驱动的趋势性行情，这也是定义这波反弹行情为对前期非理性下跌的修复性行情的主要因。