主题&赛道跟踪周报关注下周数据对行业轮动的影响

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研究结论

      本周两市走势

      02 月06 日-02 月10 日，主要指数下跌，上证指数跌0.08%，深证成指跌0.64%，万得全A 跌0.11%，沪深300 跌0.85%，创业板指跌1.35%，科创50 指数跌0.90%,中证1000 指数涨0.73%。

      趋势赛道方面，本周涨幅领先的是元宇宙、半导体和白酒，涨幅分别为2.34%、2.08%和1.94%，涨幅落后的是贵金属、整车和军工，涨幅分别为-5.03%、-1.83 %、-1.24%。

      本周趋势赛道多数上涨，科技成长赛道仍然涨幅居前，但经济复苏板块有止跌企稳动作。

      从行业内代表性或权重个股表现看，多数板块内出现分化的情况。

      本周两市资金面

      本周沪深两市指数主力净流入率为-2.85%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转差，符合主要指数分化的态势，科创板流入率相对较好，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周接近。

      从申万一级行业资金流入表现看，银行、家电和公用事业呈现净流入居前，净流入率分别0.86%、-0.67%和-1.21%。建筑材料、有色金属和汽车流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。公用事业、银行、家电、美容护理和机械设备等行业净流入率排名较上周提升较多。

      本周，北向资金累计净买入29.33 亿元，沪股通净买入50.35 亿元，深股通净卖出21.02 亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是食品饮料、非银金融、计算机、电子和公用事业，卖出前五的行业是电力设备、汽车、农林牧渔、有色和煤炭。

      本周热门主题回顾

      剔除成分股个数小于10 个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有CPO、基站、人工智能、东数西算、有机硅、减速器等。

      下周趋势赛道与主题前瞻

      本周主题方面，持续关注的科技和新能源新技术相关概念继续表现，泛科技线和低渗透率线将持续作为主题首选，关注新主题的同时，也等待人工智能板块的二波机会。

      本周市场在科技赛道连续演绎后，开始往均衡发展，但静态看本周各项因子，除了个别行业拥挤度过高外，仍然是小票占优。下周二美国数据是重要变量，需要根据市场反馈修正观点。后续将开始高度关注高频经济数据，如果高频数据不断变好，短暂跑输的经济复苏板块会进行平衡的尝试，但持续性仍要看资金面。目前看对大部分年度视角投资的资金来说没有轮动的意义，等待宏观数据和两会给出更明确的指向，市场在有明确方向前会对行业赔率进行动态平衡，仍然是坚守配置为主。中长期行业方向上坚守医药、数字经济、消费、高端制造、风光储、自主可控等确定性行业。

      风险提示

      宏观经济下行超预期。

      行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。

来源[东方证券股份有限公司 张书铭/薛俊/张志鹏]   日期2023-02-13