20230106老姚讲价投收评光伏行业掀起涨停潮，2023是否光伏大年？

    我们先简单看一下行情A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.08%日线五连阳，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.95%。市场成交额超过8000亿元，行业板块涨少跌多，光伏设备板块大涨，电机、能源金属、小金属板块涨幅居前，旅游酒店、教育、航空机场板块跌幅居前。北向资金今日净买入60亿元。

首先我们先点评一下北上资金的交易。从我们长期跟踪该指标以来，我们发现北向的交易方向跟两个指标最为关切。1、人民币汇率变化趋势。这个指标其实本质上反应了外资对所有人民币资产的流入或流出意愿。显然假设人民币汇率不变的情况下外资对中国资产的持有较短时间内可以理解为弱平衡状态，那么当汇率发生剧烈的波动方向时，显然会造成外资对人民币资产的加大配置或减少配置。2、中国宏观经济的中期趋势判断。他们很少像内地游资一样围绕热点进行博弈。通常会看到他们只要重大政策方向明确了，未来较长时间内，中国经济的基本预期可以判断的情况下，他们的流入或流出总是“坚定”的、持续的。这就是为什么我们“防控优化”后国内生活进入阵痛期的那段A股回撤行情，他们依然持续买入的底层逻辑，也是当我们内资在阵痛之后开始回补股票时，他们依然还在买入的根本逻辑。从以上两点，我们可以判断他们的交易策略较之国内多数机构（散户的无脑交易，我们不做研究）更为科学、稳健。逻辑更为清晰。这是我们所有内资需要学习的地方。

我们回头来看一下今天的行情，从沪指来看收出了一根小阳十字星。在本周（2023年首周）已经连续收阳的前提下有如此表现，应该说十分的优异。虽然各核心指数都有冲高回落，应该说这是对全周获利筹码利润兑现的一种必要的需要。（毕竟国内多数资金的短期兑现诉求十分强烈，不是一朝一夕可以改变的投资理念）。

从行业涨幅看，今天的王者无疑是光伏产业链。最耀眼的明星是POE胶膜。我们之前对此概念曾有过详细解析评论（大家自行翻阅前期评论），这是光伏行业中当下利润最为丰厚与紧俏的一个细分赛道。那么游资当然不会放过大势之下的狙击机会。当然从更长远的周期看，光伏行业仍然有产能供给过剩的担忧，尤其近两年许多的公司也在跨界投资光伏行业，既反证了该行业超长期的生命周期远未结束，也增加了未来几年产能过剩的担忧。尤其国外需求一旦对国内产能实施制裁，会让这种担忧变成现实，长线交易此类公司，需要实时跟踪整体行业的供需关系。当然最简单的交易手法就是选该行业中最为利润丰厚的细分子行业进行投资，这样可以规避行业周期的转向，寄生于整体产能的放大上。这也是最近游资热衷POE胶膜的基础逻辑。短线博弈固然我们不喜欢，但对其基本逻辑我们仍然值得研究、思考。好博弈者总有聪明人在，虽然我们并不觉得那是智慧！！！

今天的跌幅榜也值得一提，尤其是近半个月以来，我们一再告知大家回避的旅游、餐饮这些板块（代表企业三特索道-10.02%）。今天开始通港预约了，消息面上都是好消息，但依然难改行业指数跌幅居前的命运。这就是我们一直强调的估值匹配度问题，或者简单描述为股价已提前反应利好，所有利好皆为利空。

关于数据确权的大幅下跌（代表公司安妮股份-9.98%封死跌停板），显然这是短线博弈的后遗症，资金的获利诉求太短，太快。在专业价值投资者完全无法做估值模型的情况下，出现的大幅异动的公司，均是概念炒作，均是双刃剑，非高手莫入！

整体来看今天虽然各核心指数红盘报收，但下跌个股数远大于上涨个股。严格意义上讲今天是消化调整的一天。或许下周还需要充分的消化本周的获利筹码，但宏观预期已定，震荡上行才是主基调！