可转债市场周报（2018.7.6）

原文首发于同名微信公众号

作者：宁远君

上周（2018.7.2-2018.7.6），可转债市场有72只可转债交易。

上周A股市场主要指数下跌。可转债价格平均下跌0.56%，强于主要股票指数表现，见表1。

表1 可转债周涨幅和主要指数比较

可转债价格下跌幅度小于正股下跌，72只存量可转债算数平均溢价率上涨5.31个百分点。

转债大事记

新发行可转债

上周新发行可转债2只，参见《博世转债申购价值分析》和《景旺转债申购价值分析》。

新上市可转债

上周无新发行可转债上市。

可转债退市

7月6日，宝信软件(600845,股吧)(600845)发布《关于可转换公司债券赎回的提示性公告》称：

赎回登记日：2018 年 7 月 6 日

赎回价格：100.190 元/张（债券面值加当期应计利息，税前）

赎回款发放日：2018 年 7 月 13 日

赎回登记日次一交易日（2018 年 7 月 9 日）起，宝信转债将停止交易和转股；公司将以 100.190 元/张（税前）赎回投资者持有的尚未转股的债券；本次提前赎回完成后，宝信转债将在上海证券交易所摘牌

风险提示：本次可转债赎回价格可能与宝信转债停止交易和转股前的市场价格存在较大差异，如果投资者不能在 2018 年 7 月 6 日当日及之前自行完成转股，可能面临损失，敬请投资者关注投资风险。

宝信转债于2017-11-17日发行，7月6日收盘价于141.39元，并退市，至此，可以计算出申购宝信转债中签的投资者，获得了 73.28% 的年化收益率。

业绩快报

7月5日，特一药业(002728,股吧)(002728)发布《2018年半年度业绩快报》称：

本期营业利润、利润总额、净利润及每股收益增长均超过30%以上，主要原因是 报告期，公司加强了营销渠道多元化的拓展，持续加大了市场营销力度，并提高了 部分中成药产品的销售价格。由于营销策略的优化，带来了销量及收入的显著增长， 在毛利提高的同时，盈利进一步增强。

下周展望

下周（2018.7.9-2018.7.13）：宝信转债自7月9日起停止交易，退出市场；千禾转债7月10日上市。

可转债散列图

截止到上周末，可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见图1。

图1 转股价值和转债价格关系散列图（点击可放大查看）

图中趋势线为计算机二项式拟合曲线，上方的转债可理解为估值偏高的转债，下方的转债可理解为估值偏低的转债。

偏股型转债排名

平衡型转债排名

偏债型转债排名

（个人观点，仅供参考）

 上证指数 深证成指 特一药业 可转债 低风险投资