A股三大指数收跌创业板指跌近5%

先见之明A股三大指数集体收跌

A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌2.30%，收报3421.41；深证成指下跌3.81%，收报13863.81；创业板指下跌4.98%，收报2728.84。两市合计成交9792.87亿元，行业板块大部分下跌，电力板块逆市上涨。北向资金今日净卖出85.89亿元。

先见之明短期或多空交织

买股票就是买预期，有了先见之明才能把握良机。华金证券分析， 中周期来，由于利率上行预期带来的流动性压力和情绪扰动，过去持续了约 2 年的投资逻辑正在被破坏；以季度时间周期来考虑，可能市场震荡下行并未完全结 束。而就短周期来，多空交织可能将成为本周的主要特征。

一方面，2 月经济数 据本周陆续披露，经济数据是否符合预期可能对市场形成扰动；但另一方面，两会 期间关于宏观和行业政策的探讨，尤其是十四五规划落地预期，可能又会带来一定 的政策催化。

国海证券分析，上周 A 股主要指数成交额普遍环比下降，换手率降 低，市场交易活跃度下降；北上资金延续上周流出趋势；两融交易 占比及股票型、偏股型基金仓位较上周均小幅下降。美债收益率持 续走高，带动全球股市大幅震荡，A 股市场情绪更趋谨慎。

细分行业普遍下跌，啤酒和白酒跌幅居前， 分别下跌 5.77%、4.82%。春节后白酒股形势急转直下，这轮调整主要是受市场 风格切换影响，叠加美债长端利率上行导致核心资产估值承压。但白酒业绩及逻 辑仍具备强支撑，名优酒仍处于景气通道中，板块经过调整之后有望反弹。

远见淘金运营商价值空间大

行情捉摸不定，精选行业才能淘到真金白银。光大证券分析，5G时代运营商行业具备成长性，C端率先企稳，B端才是重头戏回溯2G-4G时 代，中国运营商以C端业务为主，用户量为行业收入增长主要驱动力、以对冲 ARPU逐步下行影响，伴随移动用户渗透率逐步提升，行业从成长切换到成熟稳 定阶段。

中移动C端领先地位不变，联通及电着重B端撬动更高成长性运营商提供的C 端移动服务核心差异在于网络质量和产品定价，由于产品服务定价同质化，因此 网络质量为核心竞争壁垒。基于未来通网络将以4G+5G为主，中移动在4G网 络占优，且5G网络技术投入相比另两家仍占据先发优势，预计中移动仍将在5G 时代C端业务占据市场领先地位。