龙头的单边行情来了以2021年1月7日为例，上证指

龙头的单边行情来了

以2021年1月7日为例，上证指数上涨了0.71%，收在3576，但只有341家上涨，下跌的个股却达到了1251只；深证成指上涨了1.11%，收在15356，有435家上涨，下跌个股竟然达到了1925只。上证指数的上涨率只有21.4%，深证成指的上涨率更是低到了18.4%。

美股10年牛市说实话不一定上演，但是头部集中这个已经开始了，今天了朱酒写的和心理想的很符合

下面是朱酒的

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大家都很羡慕美股十年长牛，标准普尔500指数从2011年的1257，涨到了2020年的3756，涨幅是198.66%。而同期的沪深300指数，从2011年的3128，涨到了2020年的5211，涨幅只有66.59%，整整少了两倍。但实际上，美股这十年，指数基本上是靠5%的头部股票带上去的，大部分股票的收益率远远低于指数增速。这一幕，要在A股重现了。

过去大小盘轮动频繁，是有经济发展过程中的历史性因的。2015年之前，GDP增速较快，经常保持两位数增长，各行业基本上都是在做增量。这个时候中小企业的空间相对要比大企业广阔，尤其是在经济景气周期时的增速，很多都会快于大企业，可一旦遇到逆周期，中小企业的困境会更明显，这个业绩起伏过程表现在股市上就是股价的暴起暴落。如果从长期维度来，行业龙头整体的股价上涨趋势更加稳定，收益也会更大。

最近几年，随着全国经济总体量的日益庞大，GDP的增速也在日渐趋缓，很多行业都过了高速发展阶段，由增量共享进入存量博弈。留给中小企业的广阔空间变小了，每一块土地都需要与行业领先企业展开竞争，这个时候中小企业在资金、人才、品牌上的劣势就全方位体现出来。

而2016年全面展开的供给侧改革，更加剧了这一行业内竞争的激烈程度。环保要求越来越严格，行业管理越来越细化，野蛮生长的年代结束了，龙头企业的市占率不断提升，地位越来越巩固。如果说在科技发展和政策引导下，行业逆袭我们还是经常能到的话，同一行业内的企业逆袭就太少了。除了互联网等少数新兴行业外，大部分传统行业的龙头企业，都是十几年前就已经奠定了行业内地位，以后随着时间的推移，强者恒强会是一个难以动摇的长期主题。即便这些龙头企业衰落，也往往是因为被其他龙头打败，甚至是被跨行业降维打，很少是由于行业内竞争了多年的小企业忽然开挂。

上面的分析，是从经济大环境角度来的。而市场规则的变化，也是导致现在市场严重分化的一大因素。过去，A股有炒壳的传统，很多经营较差的企业即便到了退市边缘，被其他企业买壳上市后，股价往往会迅速爆发。这就导致有些人专门研究怎么炒重组、炒ST，小票一样有深厚的群众基础。但近几年，注册制开始推行，退市制度越来越严格，小票失去了回收利用的价值，炒的人也就越来越少了。

不管是从基本面还是从交易规则角度来，市场都在全面进入头部化，可能短期内还不会像美股那么高度集中，但趋势就是向这个方向发展的。投资者好的行业中，尽量买有业绩保证的头部企业，不要图便宜去买那些业绩增速较慢的低估值公司，尤其是在杠杆率较大的银行、保险和地产行业，质地优良是最基本的选股条件。如果大家在行业选择和个股研究上缺少足够的专业知识，或者没有精力对企业保持长期跟踪，不如直接去选沪深300指数基金，有机会跑赢99%的投资者和绝大多数基金。