2020.10.13大盘分析——放量上涨后的不同周期指数分析

三大指数低开走强，节后反弹逐渐进入敏感阶段，接下来怎么搞？

指数分析

（一）短期指数乐观

今日，上证指数、深证成指、创业板指数纷纷低开，上午低位徘徊后，午后稳步震荡走强，同时均配合有成交量的温和、稳步放量。

技术形态上，各种关键指数，均体现出对前期中短期下行慢熊通道的向上突破，突破时都伴有成交量的放大。总体技术形态较为健康，短期后市继续偏多。

在此乐观基础上，然，指数间同时也有比较复杂的分化和博弈。短线游资的情绪仍然围绕创业板开展。主板相对仍然偏谨慎，券商指数形态显著弱于主板和创业板指数。

（二）中期指数需警惕本月底到下月中上旬的大型事件风险

11月4日对岸大国选举，本来对岸大国选举在往年对A股无甚影响。然而，今时不同往时。往年，一来是中美关系蜜月期，平稳开展双边贸易和交流的十几二十年；二是往届候选人都是中规中矩的理性人；三是以前我国金融市场和人民币还未进入国际化的进程。

今年，以上一切的变了。大国间不再是蜜月期，不同的人上位意味着大国对抗的方式和烈度以及对抗的新进展的不同；今年，候选人不再是理性人，是怼天怼地、与全世界开站的偏执狂，甚至影响到他的对手也不得不被他拖入非理性吵架式的“选举辩论”；今年，我国金融市场和人民币都已经走在国际化的进程里了。QFII额度取消，外资可以无限投资A股，人民币也逐渐走了出去。故此今年对岸选举，可能将对A股产生剧震影响，不得不防。

而恰逢2020又是庚子年。1900年八国联军打进紫禁城，华夏大国第一次被西方现代明蹂躏，圆明园被洗劫和烧毁一空。1960年奠定新中国工业基础的苏联专家撤离、死亡上千万人口的三年自然灾害开始、智利发生的9.5级大地震是人类有记载以来的最大地震。

可以到，历史上最近的几次庚子年都是多灾多难。所以，我们不能排除冬季突然爆发瘟疫二次变异或者其它意想不到的天灾的可能，不得不防。

再加上创业板指数月线级涨幅过大，虽中短期仍然强势，但需要保持对更远中期未来——特别是11月初对岸选举以及2020庚子年冬季这些大型风险事件的警惕，月线级的中期调整随时可能展开。

（三）长期指数长线布局可大胆乐观。

为什么从2019年春季启动的慢牛市能持续到现在？

（1）中国经济——特别是在全球大瘟疫洗礼后的中国经济，相对全球其它各国体现出的几乎一枝独秀的韧性和优势，无需展开多讲。

（2）以欧美为主的国际资本（热钱）的逐利性——跨市套利。

首先，目前人民币汇率继续强势，美元汇率继续偏弱，中期反弹能否展开还有待进一步观察和确认。然后，自2019年到现在，全球央行都在美联储的带领下纷纷快速降息和超大规模放水。反观中国，在此期间一直保持独立、克制的货币和汇率政策——基准利率竟然一儿没降！放水也是比较克制的、针对对冲抵抗瘟疫的中规模在汇差和基准利率差的套利空间。

放水克制，决定了A股不会有疯牛、快牛。以上货币政策和汇率政策的克制和独立，决定了A股已经处在大型慢牛、长牛市的路上。

因为对于跨国资本来说，同样的一笔钱，如果做无风险套利/理财，放在0利率的美国，不仅没有利息收益，还要承担美元贬值的损失；如果放在中国，什么也不做，就躺在银行存定期，不仅能无风险的获得名义2%、实际大额协议存款可以达到4%-5%的存款利息，还能获得人民币升值的收益。如果你是跨国资本，你会怎么做？A股是人民币资产，所以外资热衷于将美元换成人民币来A股做长线投资，享受股价上涨收益+汇率收益+股息分红收益，三重收益。这是A股“大型慢长牛”的重要底气之一。当然，还有其他重要因，在此暂时就不展开了。

故此，总体操作思路上，短多中空长多，可按自身投资诉求和投资周期，选择性的去做适合自己的布局和操作。

热情高涨

热情一般，突破后立刻回踩，体现“敏感”

温和突破，热情不足，难以发动大中型快牛

目前短期上，上证指数关注能否突破短期慢熊调整通道上轨压力。券商指数和创业板指数已然放量突破下行调整轨道，如果发生回踩调整，需关注回踩是否有效跌破刚刚被突破的压力线。如有效跌破该前期压力线，需减仓或止损；反之，仅从短线讲，可大胆加仓做短。

题材上，游资炒作情绪不限于具体行业和题材，近期短期涨势喜人的个股集中在强势龙头股和低位/低价启动两大类型上，这种情况已经持续一两个月了。所以中短线操作，不建议单纯追涨行业题材，风险较大，容易吃面。这不，周五和今天追涨旅游酒店和电影题材的，今天就不好了。