股市要参资讯预览（2020-06-19）

周五3大猜想

大势猜想科技领涨使多头底气更足 明日沪数或冲2950

实现概率70%

逻辑简述今日医药板块遭遇大面积退潮，由于医药股占创业板指数的权重较大，一度拖累创业板指下挫近1%。但是，根据我们此前的逻辑，医药股的退潮是非常有利于大盘向纵深挺进的，2950的攻必须要启动科技股和券商股等能带动人气的板块进攻，突破成功的可能性才会比较大。今日的盘面是对上述逻辑很好的作证。在指数早盘仍有些许恐慌的时候，聪明的资金率先对5G、消费电子、苹果概念等这些进攻型板块进行了攻，从而在市场仍未回过神来的时候抢到了这个关键的先手优势。

这其实是对昨日盘面的一个延续，逻辑是一脉相承的。昨日几大逆向板块，如医药、医疗器械、种业、军工等轮番启动，向盘面传达了一丝风险号，其中医药股更是批量打出了涨停，这仿佛预示着北京的疫情防控并不容乐观。这种情况下，往往是不坚定的筹码最容易抛出的时候。在最困难的时候科技股抗住了压力，通过前三个小时的震荡消化了这种压力，尾盘最后一小时的拉升给今天做足了预热。这也就不难理解，为何科技股能有如此强势的表现。

后市策略；今日，市场的指数和赚钱效应其实有一个背离的，趋势个股的赚钱效应明显要强于指数，换句话说，今日指数没有完全反映个股的活跃度，很多资金仍然处于犹豫当中，后续预计指数层面展开上涨的时候将会吸引到这部分资金。操作上，仍然可以逢低介入科技股，因目前市场还是震荡市，那么后续指数拉升和情绪高潮共振的时候却是减磅的时候。

资金猜想宅经济有望接棒医药股

实现概率70%

逻辑简述由于当下疫情方面出现反复，医药股群体本周再次出现大面积普涨。这也唤起了资金的炒作记忆，在2月份疫情期间和医药板块联动非常紧密的在线教育板块昨日也出现了异动上涨。老龙头方直科技午后拉板，会畅通大涨6.93%，此外紫光学大、全通教育等多股涨逾5%。

顺着这个思路，参考疫情期间市场的热情况，当时受疫情比较大的行业主要是餐饮、酒店、航空、电影院等，这次他们可能也不例外，对于大势也是利空。利好的方向主要有三个，抗疫情、宅经济以及农业，它们当时都是市场主线。其中抗疫情包括抗病毒、口罩、呼吸机、疫苗等，宅经济包括游戏、医疗息化、数据中心等，农业中主要是和粮食相关分支。这次疫情反复，它们还有可能会再次受益。按照当时炒作的强度和时间综合排序的话，抗疫情第一，宅经济第二，农业第三。从本周的市场表现来，仍然是抗疫情和宅经济的表现更强一些，因此可以积极挖掘其中存在预期差，股价近期没有被市场大幅炒作过的板块。

后市策略游戏板块在市场人气龙头凯撒化的带领下已经成为了近期市场最热的板块之一，利好消息缠身，比如中报高增长、月底有利好，现在疫情对于它们也是利好，像医疗息化、数据中心都是上一波疫情启动过的分支，和游戏板块一样，它们也是中报高增长的行业，正因为现在还没有像游戏股那样成为万众关注的焦，因此还存在预期差。

这其中数据中心板块近期表现不错，这主要是几方面的因。首先，数据中心这块是属于科技股的范畴之内，在主流资金从消费股往科技股以及周期股进行高低切换的时候，科技股比此前强势的高位消费股具有更好的性价比。其次，数据中心属于疫情利好的三个方向之一，医药股强势的时候也能与之产生联动，这样两边都不吃亏。再者，最近钢铁板块表现非常强势，这主要也是因为钢企转型IDC的预期，而以消费和医药为代表的高估值的板块，很多阶段涨幅已经比较大了，机构会找估值低的目标进行切换，钢铁本身就估值偏低。正好很多钢铁厂最近都在转型，这样一转型，估值体系就完全不一样了。之前更是有宝软件、杭钢股份、沙钢股份这样成功的案例作为领路人。

因此，同时叠加了这三逻辑的数据中心有望被主流资金挖掘，目前该板块中很多个股在3月跟随指数调整以来，近2个月构筑了一个横盘的中期震荡平台，今日随着科技股的走强，开始突破箱体平台，后市可以关注这块。

热猜想光模块景气度持续提升 行业龙头有望受追捧

实现概率70%

逻辑简述据市场研究机构Yole近期发布的报告显示, 2019年光模块市场规模达到约77亿美元,预计到2025年将增长至约177亿美元,期间复合年增长率为15%。光模块市场规模快速打容主要受益于数据中心以及5G网络建设同步进入高速发展期。

一方面 ,数据流量的增长刺激全球主流云巨头保持较高资本开支水平,重投向数据中心等基础设施建设。加之, 数据中心对数据传输能力要求愈发提升,数据中心内部互联需求由25G向100G演进, 数据中心间互联需求由100G向400G演进,数据中心与广域网互联需求由100/200G向400G演进,并将在未来向800G升级。

另一方面,当下5G网络进入规模建设阶段,三大运营商年初采购的超过50万站5G基站有望在前三季度内完成建设,配套的承载网建设计划与无线网同步建设完成,两者共同拉动前传和中回传光模块需求。综合来,未来光模块行业发展有望进入加速阶段,市场龙头有望充分受益。

后市策略东吴证券认为，5G以及IDC为代表的基建红利不断，建设节奏不断提速。从产业需求来，预计流量增速即将触底回升，进入5-7年黄金发展大周期，线性释放的供给需求难以满足指数级增长的流量需求，产业景气度将持续稳步向上。上市公司中，天孚通与北极光电签署了收购框架协议,收购北极光电有助于其进行品类扩展,向一站式光器件解决方案厂商转型迈出了扎实步伐；剑桥科技在光模块技术、自主光器件和在板激光器技术(BOB)等具有较强的集成和产业链整合能力;4G/5G室内小基站产品计划19年四季度起批量生产,向客户诺基亚发货。

焦复盘

今日共50股涨停，34股封板未遂，封板率为60%；连板股共8只，凯撒化9天8板，乐歌股份5连板，益民集团4连板，重庆钢铁3连板。盘面上，高位杀跌严重，两市跌停标的超20只，钢铁、煤炭、消费电子等表现较强。

大盘走势

股指午后震荡走高，市场个股涨跌互半，近30股跌逾9%，炸板率较高，但指数全部收红，市场承接力较强。医药医疗板块大幅回调，溢出资金流入煤炭、钢铁、消费电子、半导体、5G等板块，题材轮动还是较快，高位医药股、前期强势股全线下跌，且多股跌停，超短情绪开始风险释放，短线应回避高位股。盘面上，煤炭、钢铁、消费电子等板块涨幅居前，医疗器械、医药、军工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.12%，报收2939；深成指涨0.65%，报收11494；创业板指涨0.09%，报收2266。沪股通净流入34.6亿，深股通净流入24.4亿。

中金公司表示，相比全球，中国政策回旋余地充足，要素市场改革助推新型城市化、继续开放的路线清晰，经济新老结构转换进展中，中国依然是寻找长线成长机会最好的市场。尽管外部干扰因素仍存，但预计A股将“有惊无险”，继续处于积极有为、优选结构的阶段。

焦板块及个股

指数几近平开，资金抢跑高位股，宝莱特、松炀资源、海联讯上演天地板，还有西藏药业、建设机械、仙乐健康等振幅也超过15%。个股高低切换，低位的钢铁、煤炭领涨，5G、消费电子也有不错表现，指数表现坚挺。创业板指上方就是年内高，沪指上方也是压力重重，市场量能并没有明显放量，仍是存量博弈，筹码目前以沉淀为主。

市场短线情绪指标图高位股杀跌凶猛，20多股跌停，主要集中在近期大涨的医药医疗上，还有格力地产、小商品城、中在线等高位标的，以及叠加次新属性的贵州三力、三人行、浙矿股份。网红经济、字节跳动也是今日亏钱效应非常大的板块。蓝色光标被资金顶一字板，全天成交额超40亿元收跌4.66%，还有天龙集团、引力传媒、华扬联众等早盘追高的今日浮亏都超过10%。

医药制造和医疗器械这两个板块指数都是大阴线，资金早盘抢跑凶猛，周二有提到这个方向有比较大的调整需求，但是昨天继续大涨，风险的积累越大释放时越凶猛，因此今日早盘对市场造成的影响比较负面。但是无需过度悲观，类似特宝生物从早盘跌超10%到收盘涨超10%，还有奥翔药业、北陆药业、金城医药、美诺华、理邦仪器等跌停医药医疗股下午都有翘板资金。后面即使调整，也会比较温和，对盘面不会造成太大的负反馈。

钢铁的逻辑昨天说过，重庆钢铁直接顶一字板，低位的西宁特钢烂板，安阳钢铁、马钢股份、南钢股份都是冲板回落。同时带动了煤炭股，安源煤业、郑州煤电、潞安环能涨停。对于钢铁IDC，个人依旧不认可其逻辑，至于沙钢，其逻辑并不同，是因为收购了IDC龙头企业，走双主营路线。其它钢企，现在去蹭个热，但是对其有业务的影响非常小，并不能改变行业或者企业的性质。如果这个逻辑可行，那煤炭行业是否也可以效仿山煤国际，全部进军HIT领域。

消费电子、汽车产业链（国六、吉利）、数据中心、5G等板块指数涨幅居前，但是缺少合力也无法带动市场情绪。目前，市场处于一个高低切换状态，题材表现比较朦胧，个股机会相对多一些，后续可以继续关注新热发酵机会。

每日收评

6月18日，股指午后震荡走高，市场个股涨跌互半，近30股跌逾9%，炸板率较高，但指数全部收红，市场承接力较强。医药医疗板块大幅回调，溢出资金流入煤炭、钢铁、消费电子、半导体、5G等板块，题材轮动还是较快，高位医药股、前期强势股、近端次新股等板块多股跌停，超短情绪开始风险释放，短线应回避高位股。

板块方面

医药医疗板块今早直接退潮。昨天讲过，医药医疗板块在不断加速后会有衰竭回踩动作。这个退潮的风险释放是短线行为，回踩趋势线依旧是低吸。今日板块基本回踩了5日线，午后有部分资金开始回流，但幅度不大。一般主线题材在主升浪中出现第一次较大分歧，往往会出现抄底盘，即第一次分歧后会有资金回流，等到资金回流后再次走弱才是主线题材的卖。

钢铁走出持续行情，相比于基本面，目前钢铁权益市场更多关注各家钢企IDC业务的推进。因为炒作的是预期，所以钢铁股应该会采用轮动的思路，最后板块个股的涨幅趋向于差不多。午后，板块有所回落，重庆钢铁午后炸板，今天该股龙虎榜比较重要。如果该股今天机构大幅卖出，会对该板块在明天造成一定的分歧。分歧后依旧好该板块，只是游资提前炒作，把机构的部署给打乱了，所以可以等待热度散去再低吸反包。

热个股

板块高标宝莱特昨天是T字缩量加速，在昨天众多小弟的助攻下，按道理今天应该一字涨停封死开盘。如果能封死涨停，那么医药医疗板块的行情海能持续到周五。但该股竞价开板了，低于预期则为弱，这为医药医疗板块在今天退潮埋下了隐患。

早盘免税高位股如王府井、格力地产等大多低开，开盘简单修复后再次杀跌，高位板块和高位股快速进入退潮阶段，免税低位百联股份换手2连板。预期有2波行情的板块，在核心高位股第一波主升结束时，轮动的低位有时比高位强。这种思路同样在炒作转型数据中心的钢铁板块上。

后市分析

指数方面，盘前富时A50期指直线跳水，明确这里依旧是震荡市后，下跌也不用太怕，沪指强支撑在2900附近，今日沪指探底2920.11后开始回升。但冲高就要注意，因为目前指数跟风外围严重，只要A股没有走出独立行情，指数走连续逼空的行情就比较难。尤其是创业板指接近2293附近或者沪指接近2950附近时，技术性抛压应该不小。

情绪方面，早盘高位股如王府井、三人行、格力地产、省广集团等大多低开，开盘简单修复后再次杀跌；医药核心股宝莱特竞价低于预期、贵州三力被核按钮，等等这样的细节导致市场进入退潮阶段。午后指数表现一般，尾盘省广集团、宝莱特等高位股继续退潮，次新股浙江力诺瞬间被核，今天的行情简直杀疯了。由于尾盘情绪依旧没有跌近冰，那么明早市场情绪还有杀跌的惯性。