成长股回调开始了吗？

前言

本公号（10年10倍投资路）坚持创，记录投资路上的滴滴，所思所想，每天都花上一些时间把思考记录成字，不构成投资建议，若参考，风险自负。

每天阅读一，每天记录一。

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今年以来，公募基金持续大幅超配中小板和创业板。

根据兴业证券的研究数据，截至到2020年一季度末，公募基金超配创业板的比例达到了11个百分。

而根据我平时微观观察数据，这个比例在4月和5月依然保持提升。

中小创公司更小的市值，而公募基金持续的超配和追捧，很容易拉升股价，使得中小创板块里基本面稍微还过得去的股票都获得很高的涨幅。

兴业证券另外有一项数据表明，公募基金超过一半的资产投向了市值低于1000亿元的股票。

而我以前也说过，A股市值能够长期站在1000亿以上的公司，其实大多数都是非常不错的蓝筹股。

同时，公募基金超过56%的资产投资的股票估值在30-100倍市盈率这个区间。

作为对比，陆股通（沪股通和深股通）为代表的外资投资的特征则略微不同

1、外资超配沪深300指数成长股高达23个百分，远比公募基金要高得多。

2、外资投向的股票分布更加均衡，1000亿以下的股票配置比例只有42%，低于公募基金的50%。

3、外资投资的股票估值集中在30倍以下，占比达到53%，剩下还有21%的比例投资在30-50倍市盈率的股票。

也可以出，外资更加重视低估值的价值股，而公募基金更加重视高估值的成长股。

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随着成长股的估值越来越高，公募基金也开始无法支撑起很高的估值，比如近期有些热门板块开始明显回调，比如芯片板块。

像闻泰科技、汇顶科技这样的热门芯片股，高位以来跌幅已经超过40%，而像兆易创新这家芯片牛股也跌幅超过30%。

芯片板块作为去年以来成长股上涨的领头羊，这轮的提前调整，或许也在告诉大家，成长股新一轮的调整已经开始。

而今天成长股下跌也比较明显，创业板跌幅接近2%，而主板跌幅只有0.34%。从深成指的贡献度来，贡献为负的主要是一些知名成长股。

像迈瑞医疗、立讯精密、乐普医疗、智飞生物、深服、【圣邦股份(300661)、股吧】、康泰生物这些知名成长股，其实已经和蓝筹股没有区别，只不过是估值贵而已，这些公司都是大家关注度很高的公司。

芯片股和这些知名成长股的回调，必然也会逐渐带动风格的转变。

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其他方面，注意一下近期的减持风险，今天一大波股票发布股东减持计划，其中还有最近的大牛股【省广集团(002400)、股吧】。

【国立科技(300716)、股吧】股东东莞红土及其一致人拟合计减持不超8.72%公司股份；

省广集团控股股东广新集团拟减持不超4358万股 不超总股本2.5%；

西部证券第二大股东城投控股拟减持不超7000万股 不超总股本2%；

【金字火腿(002515)、股吧】实际控制人及其一致行动人累计减持公司5%股份 ；

漫步者董事肖敏累计减持1184万股，占总股本的1.9975%；

神州息股东申昌科技拟减持不超过194万股，不超过公司股本的2%。

克明面业股东湖南资管减持657.68万股，占总股本的2.2977% 。

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好了，就这样，白白~