成都计划2020年4月操作策略反弹

3月的行情大部分时间都在跌，下旬有一期望反弹的迹象，上证指数最低出现在3月19日，倒是没有脱离我先的判断，如果要抠字眼的话，也不算错；我犹豫了一下并没有操作，考虑到节后再观察一下。美股的暴跌让我比较愉快，美股这样的走势是符合长波萧条周期前半场的表现，目前还在观察之中。黄金的剧烈波动，我没有预期到，但是黄金的韧性很强，基于对后市的判断，我减掉了短期的仓位，有轻微的收益。以上就是我3月份我观察的主线。

4月份的事情比较多。A股的反弹应该是成立了，现在的大环境有改善。首先是在3月的策略中说了，基于宏观价格的强势，股市通常不会太弱，结构性的行情是不缺的。第二个理由在于分形理论中提取的自相似性特征，好像这一两年来都在我的策略尾部放了一个上证指数的分形图，用以解释和预测行情的结构和中短期波动，基于对结构的演进的判断，分形的自相似性从2018年以来都能比较好的解释和预测行情的走势，虽然有些细节上的出入，但是整体上并不影响后市。分形走到现在，是有反弹要求的。这些在3月的策略应该都提过了。

第三个在于“时间+空间”体系的号。由于2017年以来的行情造成“时间+空间+结构”体系对短期行情波动的解释力下降，我提的比较少，加上我懒得短期操作也就懒得去提了，但无疑问的是，这个体系一直是我的核心，并且多年来对行情长期的周期性波动有较好的解释力，到现在为止A股的走势仍然符合该框架体系的解释。这次之所以提到该体系，是因为当前的时间截可能是一个比较关键的截。简单地说，目前还是下行周期，但是由于周期波峰和波谷的偏移，带来了大约一个半月的真空，根据前面的结构，这一个半月的真空期应该是上行的，对应到行情上应该是反弹。我知道有复杂，但是我也懒得解释了。

写到这里，来一段技术分析，就是临时加的，写策略并没有这一段之前，不知道这种行为算不算是为了找理由而找理由，哈哈。上证指数到现在走成了一个大喇叭口，现在在喇叭口的下沿，深证成指也在上行通道的下沿，下沿是重要的支撑位，如果是前期快速下跌到强支撑位，却没有直接跌破，那么就是一件很有意思的事情了。这样的市场行为背后是很值得玩味的。技术分析背后的心理和行为是另外一个体系了，懒得展开了。

所以在操作上，当然是做一波A股反弹，闲着也是闲着，有10%左右的利润就走人，或者到了月底也有可能撤。美股可能会有些回调，但是回调之后应该还要继续反弹，没到长期配置的时候。黄金其实我也到1800附近，但是我只剩下长期仓位了，先不管它，下一次建仓可能是年底去了，边边说。

图、上证指数分形图参考价值开始下降，但依然值得关注

事情还没有结束，我刚刚说过当前的这一段时间可能是一个比较重要的时间截。我这句话的意思是，我在2019年3月策略中强调，这不是一轮大牛市，从分形，更像是2012年底到2013年的走势，后来的行情一定程度上验证了我的观，4月见高之后出现了调整，上证指数横向宽幅震荡，以创业板为代表的成长风格宽基指数继续上涨，一直到年底，而2013年创业板的上涨也是维持到年底开始出现较大的回调，我们现在可能正在这个截上。（虽然在我先的幻想中——去年下半年应该先跌一波再上去——并没有发生，但是结果还算好）。其中的缘由，我在去年的3月策略中也解释了，懒得打字，直接截图了。

以上观纯属个人瞎猜，只做个人思考过程记录，本人经常错误，就好，不要当真。操作当中如有错误，随时止损。不构成任何投资建议，本人不承担任何责任。

附录经济周期跟踪。库存周期依然处于上行阶段，且价格指数依然处于强势阶段，根据历史经验，股市不会出现系统性风险。