【子桐股评】一季度人均亏损2万元，二季度股市将会如何走？

今天，我抽空到了两集《安家》。到了上海龚家花园的老洋房这一个桥段。第17集42分那里，房似锦接到一个电话，对方称对龚家花园感兴趣，提出想尽快去房的想法。房似锦不假思索地就答应了。

但很快，徐昌过来抢电话说“对不起，这套房子是我们独家代理，您有心想要房的话，是需要预约的。请先提供您的资产证明，核实没问题了，我们再安排您房。”

而对方分分钟回了一句“徐昌，是我，老王（估计是熟人），我说呢，龚家花园（价值过亿），这么大的标的，你怎么可能找个小姑娘来操刀。这个资产证明，我回头就找出来给你验证，但是我警告你，别跟我玩心眼。”

徐昌又回道“哪里哪里，我们也是站在委托人的立场上，毕竟是衣食父母。”

对此，房似锦非常不解“钥匙在我们手上，为什么不能随时安排房？”

徐昌回答“你以为是平时做的单子吗？广告一发，这热闹的、新鲜的都来了。你也不想想，能出得起这上亿财富来买这套老洋房的人，会愿意让全世界到他家的照片么？”

房似锦若有所思道“哦，怪不得。你不让发这龚家花园的全部照片，只是把门牌号登出来挂在网上。但，这买家既然你都认识，为何还满世界发广告啊？”

徐昌“我的用意是，让他们帮我们热一下市场，这不是好事吗？我虽然答应帮龚先生以八折卖掉，但如果能卖得更高一些，岂不是两全其美？对我们双方都好。”

房似锦“那什么时候安排客户房？”

徐昌“每半个月安排一次房，时间固定是2个小时。”

房似锦“可是龚先生急着要钱，需要拿去业务周转。”

徐昌“你想让全世界都知道龚先生急着用钱，好让全世界都来杀他的价？”

房似锦佩服一笑“徐昌，你真是只老狐狸哎。”

到这里，我都暗暗吃惊“徐昌竟然有此等谋略？那为何前期被他前妻张乘乘戴绿帽那会表现得那么怂？后来还被那渣女欺负到家了，还是一言不发做个缩头乌龟？”——难道，男人一旦被戴绿帽，都是会选择性地一言不发？用意何在？怕被别人笑话他头上戴了一顶绿帽？

好了，接下来，一下今天A股的表现吧受到隔夜外围股市下跌的影响，A股今天小幅低开，此后迅速受到消息利好的刺激而反抽。盘中，沪指最高反抽到过2773，创业板最高亦是反抽到1900。但此后，亦是受到外围股市重挫的影响，沪深两市指数纷纷回落甚至翻绿。截止下午15:00，沪指最低下探到过2731，下跌0.57%，报收于2734；创业板下跌0.38%，报收于1864。两市合计成交5848.42亿元。

亚太市场亦是重挫一片恒指下跌2.19%，报收23086；东京日经225指数亦是大跌4.5%，报收18065。

截止北京时间4月1日晚上21:14，欧洲股市亦是一片狂泻各大指数亦是有不同程度的下跌。其中，跌得最凶的是巴黎CAC40指数，重挫4.03%。

今天是4月的第一个交易日，市场可以说依旧是“荣宠不惊”的。而在过去的3月份，全球股市一片鬼哭狼嚎，而A股亦是未能独善其身，亦是同样“血流成河”其中，创业板暴跌近10%，可谓最惨！其他的指数，如深成指、沪深300、沪指亦是有不同程度的下跌。结合中证登披露的截至2020年2月的自然人投资者数(约1.6亿)计算，一季度人均亏损约1.88万元。

至于外围股市，俄罗斯RTS暴跌21.95%——当仁不让坐上了“最惨”的第一把交椅。美股亦是“绿野葱郁”道琼斯跌13.74%，标普跌10.12%，纳指跌12.51%）（截止3月31日）。

A股方面，从行业角度，申万一级28行业中，板块表现亦是凶多吉少有24个行业都是下跌的，休闲服务“最惨”，跌幅为20.47%。非银金融、家用电器、房地产、交通运输等行业也跌超10%。

跌幅前十公司中，爆发“董事长雷”的博股份居首，一季度下跌60.05%，成为一季度“跌幅王”。紧随其后的是*ST威，一季度下跌52.94%

市值减少前十公司，基本集中在大金融板块，居首的是中国平安，一季度市值减少2977.85亿元。此外，贵州茅台减少904.46亿元，工业富联减少1004.65亿元。

从北向资金角度来，东方财富Choice数据显示，整个一季度，北向资金累计净流出178.97亿元，其中3月净流出达创纪录的678.73亿元。

对个股来说，一季度有101只个股被陆股通明显减持(减持比例超过1%)，其中祁连山被减持最明显，比例达4.86%。

对此，各路机构都各自表达了观——

中银国际证券认为，二季度市场将从前期流动性驱动的估值修复逻辑转换为盈利因素主导。节奏上随着季报窗口的来临，市场有望率先迎来盈利预期的修正，此后随着政策定调的逐步明朗化，基本面复苏预期下有望迎来探底企稳。风格上，前期流动性驱动下高估值主导的市场风格有望逐步趋于均衡，随着国内生产逐步修复，盈利预期关注度提升，增速稳定或预期修复的中低估值风格有望获得阶段性超额收益。

招商证券表示，进入2020年4月，A股将逐渐企稳筑底，国内政策力度和海外疫情进度将会成为A股方向的决定力量。

海通证券认为，美联储无限量宽松缓解了流动性危机，G20携手抗疫，国内政策望加码，曙光微现，A股进入阶段性反弹期。但未来一段时间全球抗疫仍处于艰难期，市场反弹后还可能回撤，趋势性上涨还需等海外疫情拐及国内基本面数据重新回升。

安证券团队认为，伴随着全球货币与财政政策相继出台，市场对于流动性风险的担忧逐步消退；对于A股市场，市场整体估值已处于历史底部区域，战略上应乐观，从中期目前处于牛市中的过渡期。

光大证券认为，当前市场的主要矛盾在于二季度海外疫情对国内的需求冲存在不确定性，后期对冲的方向和力度是市场能否企稳上行的关键。当前市场估值相对合理，建议A股长线资金现在可逐步进场；短线资金可择机低吸。

国盛证券认为，海外空前力度的财政、货币政策对冲加速落地，恐慌有所缓解，此外4月随着一季度数据出炉及后续两会召开，国内政策对冲也将持续加码，继而推动A股市场走出底部、迎来修复。

天风证券认为，维持市场底部的判断；但对反弹的空间相对谨慎，属于脉冲式超跌反弹，不大会是创新高的反转，二季度整体是震荡格局。

中证券预计，4月流动性边际转暖、外资恢复流入叠加产业资本入市成为底部最重要的支撑力，加上4月中旬一揽子政策刺激推出形成催化，A股市场将迎来底部拐，开启二季度的上涨。