科技股高位回调领跌全市，各路资金借道ETF逆势抄底

摘要对于近期科技板块的回调，机构普遍认为在预料之中且对后市较为乐观，各路资金已悄然借道科技类ETF抄底。

近来，前期表现强势的科技股集体深蹲。截至3月16日收盘，沪深两市全天单边下挫，沪指跌3.4%失守2800，深成指跌5.3%，创业板指跌幅近6%，消费电子、5G、卫星导航等科技板块领跌，中兴通讯、新易盛、兆易创新、隆基股份等众多科技股龙头跌停。

科技类ETF也是一片惨淡。3月16日，5GETF（159994）、通ETF（515880）、新能车（515700）、半导体50ETF（512760）等近十只科技类ETF跌幅超过7％，放长时间来，新汽车（515030）近5个交易日的跌幅超过了12％，领跌ETF市场。

对于近期科技板块的回调，网红基金银河创新成长混合的基金经理郑巍山公开表示，即使没有外围市场的影响，科技板块的回调也在预料之中。今年年初，市场对科技板块的追捧情绪高涨，使得其估值也被一路推高，如果说去年科技板块的上涨更多体现在估值，那么今年焦则集中在公司业绩的兑现。通过这次下跌，大家会更加聚焦于增速快、天花板更高的公司，这些公司可能会有持续的表现，这样更有利于长期投资。

招商基金首席宏观分析师姚爽也认为，无论是5G还是新能源汽车，政策支持和行业基本面的景气度并没有发生根本性的变化，这些板块最近的回调主要是因为估值的问题。比如科技股中多为海外公司占据着全球市场主要的市占率，但国内公司却在经过前期的大幅上涨后，市值已经赶上甚至超过海外对标公司，这种情况显然是对它未来成长性的预期打得有太早、太满了，自然就会面临短期估值消化。

对于科技板块的后市走向，机构普遍较为乐观。据私募排排网15日公布的问卷调结果显示，有71%的私募机构认为，近期遭遇深度回调的科技股，仍然是2020年全年A股的行情主线。

星石投资表示，科技股的基本面支撑依然较强，并更加受益于力度加大的宽松政策。整体而言，科技股板块预计仍将继续成为A股全年的投资主线，投资者可继续精选估值和成长性比较匹配的公司。从中期来，在线类应用的渗透将进一步加速。近期多部门也多次提及加快5G、工业互联网建设。新基建作为对冲经济放缓的手段之一，未来节奏有望进一步加快，因此中期来具备较强的景气度和基本面支撑。

银华基金也表示，科技股继续走强的逻辑没有改变，主要理由如下一是全球货币宽松，打开了中国政策利率空间，货币宽松超预期利好科技股；二是科技作为经济产业结构转型的重要动力，节后以来支持政策支持力度不断加强；三是科创板运行解决了科技企业资金来源的问题，证监会发布再融资新规也将扩大上市公司再融资的覆盖面，TMT、医药生物等前期研发投入大的企业有望直接受益；四是长期来，与5G相关的新一代息网络技术、与特斯拉相关的新能源智能化汽车革命和以生命科学为主的新一轮科技革命才刚刚启动。

在科技股回调之际，大量资金也正在借道ETF逆势抄底。据wind数据统计，上周（3月9日—3月13日），新能车ETF（159806）份额增长23.6亿份，芯片ETF（159995）、5GETF（159994）等多只科技类ETF的份额增长超10亿份。