金融危机后十年股市走向大曝光 这类股成资金新宠儿

作者|秦亮 编辑：赵佳怡 微公众号： 巨丰投顾（ID：jfinfo）

2008年全球金融危机爆发于美国，席卷全世界。十年后的今天回首过去，中美股市却走出了截然相反的趋势。

08年金融危机以来中美股市走势对比：

2008年以来，美股道琼斯工业平均指数从13265一路上涨至今年11月底，攀上28000，涨幅达112.32%。如果从2009年3月的低6400附近算起，则道指十年涨幅达到325%。

同期，A股的代表上证指数，从08年开年的5262跌至今日的2875，十年跌幅高达45.42%。如果从最低1664附近算起，十年涨幅也仅为62.09%。

如果A股横向与全球主要股市对比，更是一目了然。

全球主要股指中，这十年涨幅超过100%的有7个国家，最高的是226.72%的美国纳斯达克指数，就连我们经常无视的菲律宾、马来西亚、印度三国，股指涨幅都实现翻倍。南美洲毒品泛滥、难民涌动的墨西哥，股市十年涨幅都有近45%。

垫底儿的则是A股两大指数，深成指跌幅45.74%倒数第一，上证指数-45.34%倒数第二。然而，我们是全球第二大经济体、我们的GDP增速仍然高达6%以上，我们在供、需两端都拥有广阔的市场，我们在新兴科技领域拥有仅次于美国的发展潜力。

当前中、美股市估值对比：

截止北京时间12月2日收盘，美国三大股指市盈率PE（TTM）全部位于20倍以上，纳斯达克更是达到33.45倍。

而中国股市除香港恒指PE（TTM）9.47倍最低以外，沪深300指数仅为11.68倍、上证指数12.57倍、即使是全部A股也只有16.67倍，估值均明显低于美股，甚至只有纳斯达克的一半，深成指也仅与美股持平。

再A股自身这10年的估值趋势：

很明显，2008年以来，动辄三、五十倍的市盈率一路回归，期间虽然也有井喷，但最终还是触及十年低附近。

这十年，A股市值规模节节攀升、上市公司数量大幅扩容，虽然指数跌幅有超过40%，但是估值水平的回落幅度更是超过50%。沪深300指数甚至从近46倍PE的高一路回归到当前的11.68倍，只有来的四分之一，相对于-28%的跌幅，足以说明这10年间A股公司的质量明显提升，这种趋势随着退市制度的推进、优质公司不断的IPO、机构外资的持续扩容，A股的整体质地还将不断提升、投资环境不段改善。

来源：巨丰投顾

作者:秦亮 执业证书:A0680616110002

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