骏鼎达就是新时代的坚朗五金（三）竞争格局

缺少经验的投资者往往只关注公司本身，而对公司所处的行业竞争格局，特别是公司的竞争对手情况关注不够。实际上这是很危险的。公司很优秀，但这样优秀的公司行业内还有一大把，甚至还有比你更优秀的，那你一厢情愿地寄希望这个公司能快速成长，就十有八九会成为泡影，除非赶上行业大爆发。这就好像遥想公瑾当年，雄姿英发，才华横溢，无奈既生瑜何生亮，最后还是落得个吐血而亡的下场。话扯远了，说回骏鼎达。骏鼎达的主营业务——功能性保护套管这个行业的竞争格局如何呢？说实话，功能性保护套管听起来没什么技术含量，我原本以为是一片红海，但它近四年的ROE一直稳定在25%以上，实在令人诧异。ROE一直稳定在25%以上是什么概念呢？对于制造业来说，这是在行业具有统治地位的体现。举个例子来说，大家熟悉的格力电器，过去四年的平均ROE是22%左右，空调行业早已进入寡头垄断阶段，格力无疑是第一寡头。有没有更优秀的呢？制造业里不太好找了，其他行业倒是有，比如贵州茅台，过去四年的平均ROE达到31%左右。所以，稳定的、25%左右的ROE，这是一个非常优秀的数字，是竞争优势的体现。细研究一下，在功能性保护套管行业，骏鼎达的主要竞争对手都是跨国公司，如辉国产替代进行中、德芬根、瑞纳智等，国内的公司都基本和骏鼎达不在一个层次，没什么能打的，骏鼎达在这个行业绝对是国内的龙头老大，且正在蚕食跨国公司的高端市场，国产替代进行中。这样良好的竞争格局，可以说难得一见。而且骏鼎达产品的主要市场是汽车行业，占其销售规模60%以上，伴随着新能源汽车的崛起，中国正成为世界汽车制造业中心，行业正在爆发。我在上一篇文章里提到了骏鼎达正经历销售规模扩大和利润率提升戴维斯双击，从另一个角度看，也可以说骏鼎达经过20年潜心耕耘，不断积累竞争优势，逐渐将国内一众对手远远甩在身后，相对于国际对手而言，骏鼎达天时地利人和，正经历行业竞争格局优异和行业处于爆发期的戴维斯双击。