AIPC增量逻辑碳纤维龙头之光大同创，对标AI手机

AIPC增量逻辑碳纤维龙头之光大同创，对标AI手机散热思泉新材

思泉新材底部3倍了，低位的AIPC300龙头看好光大同创。

光大同创掌握碳纤维结构件制成核心技术、笔电产品率先打破外国垄断。

它的碳纤维结构件和思泉新材散热产品一样是AIPC里面的增量逻辑，AIPC区别于传统电脑，散热会用到大量的碳纤维材质，碳纤维拥有非常好的散热性能，看好补涨思泉新材

光大同创 碳纤维增量逻辑详见研报

“消费电子复苏”主题之【光大同创301387】联想AI PC发售，公司望充分受益，上调目标价至89元

联想AIPC正式发售、京东平台ThinkPadX1CarbonAI预约用户破万。目前ThinkPad X1 Carbon AI以及小新Pro 16已经正式开售，其中ThinkPad X1 Carbon AI实现性能全面提升18%，续航提升36%，面对不同的生产力场景，通过混合AI算力，ThinkPad X1 Carbon AI可以让用户得到近8倍的AI能效提升，在京东平台上的预约人数已过万。

掘金消费电子类碳纤维蓝海、公司成长空间广阔

在笔电领域，PC行业迈入AI时代，Canalys预测2024年AI PC出货量将占整个PC的19%，到2027年有望占所有个人电脑出货量的约60%。在AI全互联旗舰商务本ThinkPad X1 Carbon AI拉动下，我们预计仅联想集团碳纤维背板市场规模2023-2025年年均复合增速将有望超过50%；

在折叠屏手机领域，终端产品价格下降推动出货量快速增长，Counterpoint预计2027年全球折叠屏手机出货量达1.02亿部，对应2023-2027年CAGR超50%，重量作为制约折叠屏手机的关键因素，碳纤维结构件正在加速导入，ASP有望持续提升；

在MR头显设备领域，头显设备对重量的敏感性相比笔记本电脑和折叠屏手机更高，未来导入碳纤维材料减重意义重大，苹果MR 2024年年化销量有望达百万量级，碳纤维结构件市场正在快速打开。

光大同创掌握碳纤维结构件制成核心技术、笔电产品率先打破外国垄断。在联想集团市场份额提升的同时积极开拓增量市场，受益于ThinkPad X1 Carbon AI发布，当期恰逢公司碳纤维背板产能扩张完成之际，公司业绩将迎来高速增长。在折叠屏及其他领域，公司正积极研发碳纤维支架以及柔性屏背板，未来有望规模化量产。

我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.28/2.27/3.02亿元，2024年净利润同比增速有望超80%，给予公司2024年30倍PE，上调目标价至89元。