可可豆_kekedou
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,刘晓恬近期对湖南裕能进行研究并发布了研究报告《2022年年报及2023年一季报点评Q1业绩略低于预期,单位盈利回落触底》,本报告对湖南裕能给出买入评级,当前股价为42.1元。
湖南裕能(301358) 投资要点 公司年报符合市场预期,一季报略低于预期。2022年公司营收427.9亿元,同比增长505.44%;归母净利润30.07亿元,同比增长153.96%;扣非净利润30.31亿元,同比增长154.79%;22年毛利率为12.48%,同比减少13.86pct;净利率为7.03%,同比减少9.73pct,业绩位于预告中值,符合市场预期。2023年Q1公司实现营收131.76亿元,同增115.81%;归母净利润2.81亿元,同比减少72%;扣非归母净利润2.67亿元,同比减少73.44%,毛利率5.3%,略低于预期。 Q1出货同比高增、单吨盈利受碳酸锂跌价影响回落至0.3万/吨。预计23年Q1出货约9万吨左右,环降15%,同增90%,需求好于行业,预计23年出50万吨+,同增60%+。盈利方面,23Q1吨净利约0.3万元/吨,系年初以来消化高价碳酸锂导致单吨成本较高,此外年初铁锂加工费下调2000-3000元,磷酸铁价格由2万/吨回调至1.4万/吨,Q1单吨回落明显,随着碳酸锂跌价影响减弱,预计Q2盈利逐步回升,预计23年单位盈利4000元左右。 铁锂产能规划高达约90万吨,加码布局锰铁锂强化竞争力。截至2022年底,公司铁锂产能34.8万吨,随着四川遂宁三期产能陆续投产,贵州30万吨项目(配套30万吨磷酸铁)、云南35万吨项目(配套35万吨磷酸铁)于2023年陆续投产,我们预计2023年底公司产能可达约90万吨。此次公司公告拟投资约80亿元建设云南裕能二期,包括锰铁锂、磷酸铁、碳酸锂加工、双氧水生产线,建设期4年,投产后有助于进一步强化公司竞争力。 Q1计提部分资产减值损失、存货管理稳健。23Q1期间费用1.9亿元,期间费用率1.5%,同减0.5pct,计提资产减值损失1.3亿元,主要为存货跌价准备。Q1末存货为17亿元,较年初减少66%,存货管理稳健;应收账款56亿元,较年初减少12%;经营活动现金流净额为-12亿元,同增139%;投资活动现金流净额为-6亿元,同增39%。 盈利预测与投资评级考虑到行业加工费下滑,我们下调2023-2025年公司归母净利润至20.5/27.4/35亿元(原预测23-24年为22.6/30.0亿元),同比-32%/+34%/+27%,对应PE为15/11/9倍,给予“买入”评级。 风险提示行业竞争加剧、电动车销量不及预期、碳酸锂价格波动等。
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级2家,增持评级2家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,湖南裕能(301358)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:湖南裕能的概念股是:电气设备、详情>>
答:磷酸铁锂、镍钴锰三元系列锂离子详情>>
答:湖南裕能新能源电池材料股份有限详情>>
答:华夏基金管理有限公司-社保基金1详情>>
答:2023-05-18详情>>
目前黄金概念主力资金净流入9.66亿元,涨幅领先个股为晓程科技、曼卡龙
5月20日有色冶炼加工概念主力资金净流入8.48亿元 电工合金、章源钨业涨幅居前
今日养鸡概念在涨幅排行榜位居第4,春雪食品、立华股份等股领涨
可可豆_kekedou
东吴证券给予湖南裕能买入评级
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,刘晓恬近期对湖南裕能进行研究并发布了研究报告《2022年年报及2023年一季报点评Q1业绩略低于预期,单位盈利回落触底》,本报告对湖南裕能给出买入评级,当前股价为42.1元。
湖南裕能(301358) 投资要点 公司年报符合市场预期,一季报略低于预期。2022年公司营收427.9亿元,同比增长505.44%;归母净利润30.07亿元,同比增长153.96%;扣非净利润30.31亿元,同比增长154.79%;22年毛利率为12.48%,同比减少13.86pct;净利率为7.03%,同比减少9.73pct,业绩位于预告中值,符合市场预期。2023年Q1公司实现营收131.76亿元,同增115.81%;归母净利润2.81亿元,同比减少72%;扣非归母净利润2.67亿元,同比减少73.44%,毛利率5.3%,略低于预期。 Q1出货同比高增、单吨盈利受碳酸锂跌价影响回落至0.3万/吨。预计23年Q1出货约9万吨左右,环降15%,同增90%,需求好于行业,预计23年出50万吨+,同增60%+。盈利方面,23Q1吨净利约0.3万元/吨,系年初以来消化高价碳酸锂导致单吨成本较高,此外年初铁锂加工费下调2000-3000元,磷酸铁价格由2万/吨回调至1.4万/吨,Q1单吨回落明显,随着碳酸锂跌价影响减弱,预计Q2盈利逐步回升,预计23年单位盈利4000元左右。 铁锂产能规划高达约90万吨,加码布局锰铁锂强化竞争力。截至2022年底,公司铁锂产能34.8万吨,随着四川遂宁三期产能陆续投产,贵州30万吨项目(配套30万吨磷酸铁)、云南35万吨项目(配套35万吨磷酸铁)于2023年陆续投产,我们预计2023年底公司产能可达约90万吨。此次公司公告拟投资约80亿元建设云南裕能二期,包括锰铁锂、磷酸铁、碳酸锂加工、双氧水生产线,建设期4年,投产后有助于进一步强化公司竞争力。 Q1计提部分资产减值损失、存货管理稳健。23Q1期间费用1.9亿元,期间费用率1.5%,同减0.5pct,计提资产减值损失1.3亿元,主要为存货跌价准备。Q1末存货为17亿元,较年初减少66%,存货管理稳健;应收账款56亿元,较年初减少12%;经营活动现金流净额为-12亿元,同增139%;投资活动现金流净额为-6亿元,同增39%。 盈利预测与投资评级考虑到行业加工费下滑,我们下调2023-2025年公司归母净利润至20.5/27.4/35亿元(原预测23-24年为22.6/30.0亿元),同比-32%/+34%/+27%,对应PE为15/11/9倍,给予“买入”评级。 风险提示行业竞争加剧、电动车销量不及预期、碳酸锂价格波动等。
该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级2家,增持评级2家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,湖南裕能(301358)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。可能有财务风险,存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子