大泽土1969
东吴证券股份有限公司朱国广,周新明近期对诺思格进行研究并发布了研究报告《新药研发不缺biotech,但缺优质临床CRO》,本报告对诺思格给出买入评级,当前股价为97.9元。
诺思格(301333) 临床CRO优质标的,业务链条齐全,疫后恢复下基本面有望迎来改善公司深耕临床CRO细分赛道,经过15年的经营临床试验相关业务覆盖齐全为后续发展夯实了基础。新冠疫情期间公司业务受到一定影响,主要表现为业绩增速放缓和利润率下滑,业绩同比增速由2019年的30.34%下降到2022年的4.78%,毛利率由2019年的43.50%下降到2022年的36.85%,扣非后销售净利率由2019年的18.59%下降到15.96%。随着疫后放开,公司业务利润率水平有望触底回升。 国内临床CRO仍充满朝气,创新药研发需求饱满带动临床CRO行业持续扩容国内新药研发仍存在较大需求,主要因为1)人口老龄化、城镇化推动下医疗需求持续增长,2)国内新药研发基础相对薄弱,存在较大未被满足的临床需求,3)国内患者群体大,提供了新药研发有利的土壤。在此背景下,临床CRO显著受益,根据Frost&Sullivan数据,2021年国内临床CRO市场规模约为327亿元,预计2030年将达到1864亿元,2021-2030ECAGR为21.34%,临床CRO行业朝气蓬勃。 国内临床CRO市场集中度低,行业头部标的大有可为新药研发周期长、风险高,头部临床CRO标的凭借其完成项目的质量、时效更佳和资源赋能等优势,更容易获得药企青睐。海外成熟临床CRO市场集中度高,全球头部前5家临床CRO全球市占率合计约为65.4%,在北美市场更是高达73.3%,而国内临床CRO仍处于发展早期,行业集中度低,行业头部标的未来将会有较大市占率提升空间。 公司临床运营服务能力突出,SMO业务增长迅速,数统与临床药理学是特色业务,有望助力公司脱颖而出公司凭借多年行业运营经验,建立了完善的临床试验全流程核心技术体系,助力客户新药研发降本增效。公司临床运营服务为业务主线,带动其他业务协同发展,其中SMO业务在疫情期间仍具有良好表现,2021年和2022年业务同比增速均在38%以上。公司数统与临床药理学业务是特色业务,具有出色的专家团队,用于打造公司品牌。随着后续业务进一步扩张,公司有望在临床CRO行业中脱颖而出。 盈利预测与投资评级公司为临床CRO头部标的,行业增长空间大,我们预计公司2023-2025年营收分别为8.12/10.69/13.81亿元,归母净利润分别为1.60/2.18/3.00亿元,当前股价对应估值分别为36/27/19倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示新药研发不及预期风险,行业竞争风险,生物医药投融资景气度下滑风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券贺菊颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.16%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.44亿,根据现价换算的预测PE为40.79。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,诺思格(301333)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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答:诺思格上市时间为:2022-08-02详情>>
答:诺思格的概念股是:CXO、医疗器械详情>>
答:药品、保健品、医疗器械的研究开详情>>
答:2023-06-29详情>>
答:www.rg-pharma.com详情>>
当天乳业概念主力资金净流入1.43亿元,品渥食品、洽洽食品等股领涨
9月12日金融科技概念涨幅1.16%,涨幅领先个股为南天信息、博彦科技
周四啤酒概念在涨幅排行榜排名第7 品渥食品、皇氏集团涨幅居前
周四比特币概念主力资金净流入2.45亿元,飞天诚信、琏升科技等股领涨
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东吴证券给予诺思格买入评级
东吴证券股份有限公司朱国广,周新明近期对诺思格进行研究并发布了研究报告《新药研发不缺biotech,但缺优质临床CRO》,本报告对诺思格给出买入评级,当前股价为97.9元。
诺思格(301333) 临床CRO优质标的,业务链条齐全,疫后恢复下基本面有望迎来改善公司深耕临床CRO细分赛道,经过15年的经营临床试验相关业务覆盖齐全为后续发展夯实了基础。新冠疫情期间公司业务受到一定影响,主要表现为业绩增速放缓和利润率下滑,业绩同比增速由2019年的30.34%下降到2022年的4.78%,毛利率由2019年的43.50%下降到2022年的36.85%,扣非后销售净利率由2019年的18.59%下降到15.96%。随着疫后放开,公司业务利润率水平有望触底回升。 国内临床CRO仍充满朝气,创新药研发需求饱满带动临床CRO行业持续扩容国内新药研发仍存在较大需求,主要因为1)人口老龄化、城镇化推动下医疗需求持续增长,2)国内新药研发基础相对薄弱,存在较大未被满足的临床需求,3)国内患者群体大,提供了新药研发有利的土壤。在此背景下,临床CRO显著受益,根据Frost&Sullivan数据,2021年国内临床CRO市场规模约为327亿元,预计2030年将达到1864亿元,2021-2030ECAGR为21.34%,临床CRO行业朝气蓬勃。 国内临床CRO市场集中度低,行业头部标的大有可为新药研发周期长、风险高,头部临床CRO标的凭借其完成项目的质量、时效更佳和资源赋能等优势,更容易获得药企青睐。海外成熟临床CRO市场集中度高,全球头部前5家临床CRO全球市占率合计约为65.4%,在北美市场更是高达73.3%,而国内临床CRO仍处于发展早期,行业集中度低,行业头部标的未来将会有较大市占率提升空间。 公司临床运营服务能力突出,SMO业务增长迅速,数统与临床药理学是特色业务,有望助力公司脱颖而出公司凭借多年行业运营经验,建立了完善的临床试验全流程核心技术体系,助力客户新药研发降本增效。公司临床运营服务为业务主线,带动其他业务协同发展,其中SMO业务在疫情期间仍具有良好表现,2021年和2022年业务同比增速均在38%以上。公司数统与临床药理学业务是特色业务,具有出色的专家团队,用于打造公司品牌。随着后续业务进一步扩张,公司有望在临床CRO行业中脱颖而出。 盈利预测与投资评级公司为临床CRO头部标的,行业增长空间大,我们预计公司2023-2025年营收分别为8.12/10.69/13.81亿元,归母净利润分别为1.60/2.18/3.00亿元,当前股价对应估值分别为36/27/19倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示新药研发不及预期风险,行业竞争风险,生物医药投融资景气度下滑风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中建投证券贺菊颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.16%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.44亿,根据现价换算的预测PE为40.79。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,诺思格(301333)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标1.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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