存储龙头一季报点评

毫无悬念，存储上市公司一季报整体表现不佳，模组类公司直接亏损，设计类公司还能撑一撑。

江波龙一季报如下（单位亿元）

江波龙发布了2021年以来最差的一季报，收入同比下滑接近40%，计提资产减值损失和用减值损失合计1.3亿元，由于模组企业本身盈利能力较低，直接导致2023年一季度亏损2.8亿元。

根据外部环境来看，江波龙的表现比较符合存储下行周期，估计上半年业绩表现都会比较差，真正的期待在于下半年，且叠加AI对存储的超预期需求，预计存储提前回暖，江波龙跟着国际大周期在走，反弹也将比国内其他存储企业要好。

北京君正一季报如下（单位亿元）

北京君正2023年一季报下滑较少，和2021年持平，这和它聚焦在汽车和工控领域的特点有关，这两个领域相对比较稳，支撑了北京君正的财务表现，但站在目前的时点上看，缺乏想象力，新能源整个产业链正处在由高速转向中低速的拐点，未来对存储的需求增长有限，这也导致了如果存储周期开始向上，北京君正的业绩表现大概率有所落后（股价不一定，北京君正本身是A股稀缺的存储龙头）。

2022年，我国新能源汽车销售688.7万辆，同比增长93.4%，占到全球销量的61.2%。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的25.6%，提前三年完成2025年规划目标。2023年第一季度，中国新能源汽车产销量分别为165万辆和159万辆，同比增长27.7%和26.2%，新能源汽车的销量占同期汽车总销量的26.1%。新能源汽车的增长已完成了从高速向中速的切换，相关产业链的企业估值大幅下滑已反映了这一现状。

总体来看，2023年整个上半年仍然是存储周期底部，向上的开启看需求的爆发时点，相关上市公司的股价向下空间有限。