朗坤环境上市即巅峰，IPO超募3.02亿，股价破发35.66%

来源|时代商学院

作者|雷映

编辑|孙一鸣

3月22日晚间，朗坤环境（301305.SZ）公告回购计划称，公司拟回购部分股份并全部予以注销。不过，市场对此反应平淡，该公司股价在3月25日下跌1.77%，收于16.09元/股，相较于发行价的破发幅度达35.66%。

或为提振股价，实控人陈建湘曾于2023年12月19日后合计在二级市场增持了朗坤环境13.8万股。然而，实控人增持期间，该公司股价的下跌幅度最大达29.67%。

时代商学院发现，朗坤环境的股价下跌或与业绩变脸相关。

超募3.02亿元，股价破发35.66%

2021年6月30日，朗坤环境首次申报IPO。

2023年5月23日，历经近三年的IPO审核期，该公司顺利登陆深交所创业板，发行价为25.25元/股，成功募资15.37亿元，其中超募3.02亿元。

然而，上市首日，该公司股价的开盘价为22.66元/股，并报收23.14元/股，下跌10.65%。对于网申中签的投资者而言，中签一手（500股）至收盘即亏损1344.56元。

截至2024年3月25日收盘，朗坤环境的股价相对发行价的下跌幅度为35.66%。

2023年12月19日—2024年3月20日，实控人陈建湘在增持计划期内合计增持了朗坤环境13.8万股，该公司的股价却在同期累计下跌了5.87%，其中2023年12月19日—2024年2月5日期间的下跌幅度则高达29.67%。

3月22日晚间，朗坤环境公告发布回购计划，表示公司拟使用5500万元～1.1亿元的资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分股份，且本次回购的股份将全部予以注销并相应减少公司注册资本，回购资金来源为公司自有资金和部分超募资金。

3月25日，该公司股价下跌1.77%。

上市首年业绩变脸

时代商学院发现，面对实控人增持及最新公告的回购计划，朗坤环境的股价不涨反跌，或与该公司的业绩变脸相关。

招股书显示，朗坤环境主营业务为有机固废（餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废等）、城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，以及提供相关环境工程服务。

IPO报告期(2020—2022年），该公司的营业收入从11.23亿元增长至18.19亿元，归母净利润则从1.54亿元增长至2.43亿元，营收、归母净利润的年复合增速分别为10.12%、9.54%，呈稳健增长。

不过，该公司首发上市前已出现业绩下滑的迹象。

招股书显示，2023年一季度业绩，朗坤环境预告实现营业收入3.78亿元，同比下滑6.54%；实现归母净利润4300万元，同比下滑24.79%。

对此，朗坤环境解释，公司2023年一季度业绩下滑的原因属于暂时及偶发性，从全年来看，随着大型项目继续稳定运营、BOT新项目陆续开建、新建项目投入运营，以及生物柴油市场需求仍然旺盛等，公司预计2023年度整体经营业绩稳健向好。因此，公司2023年一季度的业绩预计情况不构成影响本次发行上市的重大事项。

不过，该公司实际业绩并非如其预计的稳健向好。2023年前三季度，朗坤环境实现营收12.82亿元，同比下滑8.95%；实现归母净利润1.49亿元，同比下滑32.92%。

图表朗坤环境IPO前预告的2023年一季度业绩数据

数据来源朗坤环境招股书

4月19日，朗坤环境即将披露2023年年报，业绩拭目以待。

（全文1140字）