相关配套行业缓慢修复，支撑空分开工水平高于去年同期

工业气体高级分析师张卫

关键词钢铁 石化 煤化工 空分

导语

进入2023年，下游相关行业缓慢修复，带动1-7月中国空分开工水平较去年同期上升1.88个百分点。四季度，钢铁开工水平或横盘震荡、石化方面有望保持高位态势、煤化工行业难有明显支撑，受此影响，预计空分开工水平或在66%-69%之间震荡。

进入2023年，随着经济预期转好，下游相关行业缓慢修复，带动中国空分开工水平高于去年同期。据卓创资讯数据监测，2023年1-7月份中国空分开工负荷率在66.83%，较去年同期上升1.88个百分点。

具体来看，一季度中国空分开工平均负荷为65.05%，较去年同期降0.1个百分点。受春节假期影响，1月底空分开工负荷降至年内低点，节后随着市场恢复正常交投，空分开工负荷率呈上行态势，一季度末中国空分开工率在69.32%，同比小幅上升1.63个百分点。二季度中国空分开工负荷率走势震荡，空分开工负荷率在67%-70%之间波动。5月中旬以后，受下游行业检修影响，东北、华中、华东和华北地区均有空分装置检修，空分开工负荷率有所下滑，最低降至67.44%，较4月初高点下滑近2个百分点。6月空分开、停车交替运行，空分开工负荷率维持在68%左右。7月份受石化等行业支撑，配套空分开工负荷提升，带动整体开工水平高位徘徊。

相比2022年，2023年空分开工走势升至正常水平后趋于平缓。1-2月走势略有不同，因去年春节假期相对要晚，所以空分开工负荷率低点在2月出现。4-7月表现不同，2023年市场心有所恢复，空分开工负荷率多高位运行，而2022年同期则受特殊态势的影响，需求缩减导致开工负荷率震荡下行。

大宗工业气体主要以现场制气为主，配套下游钢铁、化工等行业。据卓创资讯数据监测，目前配套钢铁以及化工行业的空分产能占总产能的90%，所以我们分别来看下钢铁、化工这两大配套行业的空分开工水平。

钢厂高炉维持较高负荷，支撑配套空分开工高位运行

2023年配套钢铁行业的空分开工负荷率多维持高位运行的态势，据卓创资讯数据监测，1-7月配套钢铁的空分开工负荷率均值在67.13%，较2022年同期增加2.22个百分点，整体水平高于去年同期，这与2023年钢铁高炉开工水平有密切的关系。1-7月唐山地区高炉开工率均值为87.93%，较去年同期均值增加24.22个百分点。钢厂高炉维持较高生产负荷，主要是目前钢企设备多为新置换高炉，产能利用率惯性高位，且钢企自身库存压力不大，生产积极性尚可。具体来看，1-4月检修高炉逐步复产，受此带动，配套钢铁的空分开工负荷率持续回升,4月升至69.04%的高点。之后受成品材出货不佳及钢坯自身利润倒挂影响，部分钢企高炉检修，致使配套钢铁的空分开工力度有所下滑。6月长流程钢企维持正常生产节奏，高炉检修和复产均较少，波动小。7月中上旬钢企生产正常，下旬部分钢企集中检修，开工率下滑明显，致使配套钢铁的空分开工负荷率下滑至67.76%。

化工行业差异化表现，配套空分开工水平增幅不大

2023年配套化工行业的空分开工负荷率走势呈现一波多折的态势。据卓创资讯数据监测，2023年1-7月配套化工行业的空分开工负荷率均值在66.89%，较2022年同期增加0.68个百分点。化工行业主要从石化和煤化工两方面来看，据卓创资讯数据监测，1-7月石化企业开工负荷率均值在77.68%，较去年同期增加5.79个百分点；1-7月份煤化工行业表现一般，以甲醇为例，1-7月份甲醇开工负荷率较去年同期下滑4.5个百分点，主要是亏损严重，生产企业开工不积极所致。

具体来看，2月份受春节假期影响，空分开工负荷率下滑至64.36%的低点。3月份随着下游需求复苏，石化、煤化工等行业积极生产，带动配套化工行业的空分开工负荷率升至68.49%。进入4月，石化等行业进入检修旺季，当月检修产能较多，因此空分开工负荷降至66.52%的低点。5-7月份，随着检修结束，且经济面不断修复支撑，石化企业开工负荷率缓慢上升，带动配套化工行业的空分开工负荷率升至69.1%的高点。

整体来看，2023年钢铁、石化等行业开工相对高位，而煤化工开工呈下滑态势。受此影响，配套空分开工水平也呈现了差异化，但今年随着特殊态势放开，下游相关行业缓慢修复，带动空分开工水平整体高于去年同期水平。

四季度空分开工或在66%-69%之间震荡

展望四季度，从宏观来看，整体需求有望得到逐步修复，市场心有望得到进一步提升。石化方面，四季度主营炼厂检修计划不多，预计开工负荷将整体维持较高水平。钢铁方面，随着国内经济的进一步回暖，终端需求或有所释放，但考虑到秋冬季大气治理以及上半年钢坯投放量增加的影响，预计四季度高炉开工负荷率或横盘震荡。煤化工方面，在利润难以大幅度修复的背景下，行业开工回升的空间也相对有限。综合来看，预计四季度中国空分开工负荷率或在66%-69%之间震荡调整。