新股申购建议港通医疗(301515):公司是一家

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港通医疗(301515):
公司是一家现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商，致力于解决医用气体供应及医疗感染问题，主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。公开发行股票数量为2500万股，发行价格为31.16元，募集资金7.79亿元。
在医用气体装备及系统方面，公司主要向客户提供成套设备，包括医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等Ⅱ类医疗器械及其他成套设备。在医用洁净装备及系统方面，公司集成净化空调系统、电气系统、智能控制系统及相关设备，主要应用于医院手术部、ICU、负压隔离病房等区域。目前，公司已取得 25 项医疗器械注册证或备案凭证。
2022年公司在医用气体装备及系统和医用洁净装备及系统领域的市场份额分别为4.42%、1.03%；综合来看，公司整体市场占有率为1.67%。在医用气体和医用洁净装备及系统领域，公司已陆续服务包括四川大学华西医院等在内的三千余家医院；其中三级医院客户的数量占比68.32%，收入占比77.14%；三甲医院收入占比54.08%，三甲医院客户回头率较高。此外，2021年3月公司成为国内首家通过国家药监局医用二氧化碳药用辅料关联审评的企业，或有望助力未来业绩贡献。
医用气体装备及系统是指制取、储存并通过管道集中向病人或医疗设备输送医用气体的正压系统装置，和排除病人体液、治疗用液体、污物、废气的负压系统装置。随着国民经济的发展与国内医疗水平提升，医用气体系统在我国医疗机构的使用普及率快速提升。根据筑医台资讯，2020 年我国医用气体系统市场规模达到 76 亿元。
医用洁净装备及系统采用现代空气洁净技术，组织科学的气流形式，使医用洁净单元的温度、湿度、洁净度、细菌浓度、静压差、气流截面风速或循环换气次数、新风量、循环送风量、噪音等主要指标符合相应洁净等级的要求，为医院提供洁净的手术环境等，从而提高手术质量、降低术后感染率。根据华康医疗招股说明书，我国医用洁净装备及系统市场规模约为 330.51 亿元，主要来自于洁净手术部新建和改建、ICU 新建以及检验科、消毒供应中心等其他洁净单元的新建。
公司2020年到2022年营收分别为5.625亿元，6.814亿元，7.685亿元，分别同比增长23%，21.14%，12.78%。
公司2020年到2022年净利润分别为6529万元，7168万元，7391万元，分别同比增长88.43%，9.79%，3.11%。
预计2023年1-6月净利润约2474万元至3216万元，同比上升16.17%至51.01%，营业收入约3.283亿元至4.099亿元，同比上升27.60%至59.31%，扣非净利润约2262万元至2961万元，同比上升13.05%至48.02%。
公司按照半年报中间值计算市盈率为41.1倍。类比公司包括华康医疗，尚荣医疗，市盈率分别为-43.9倍，114.7倍，类比公司股价基本在新低附近，公司受益于医疗新基建，行业通常下半年业绩更好，公司只能算是一些工程集成业务，科技含量不高，毛利率低，面对下游客户话语权不高，应收账款高，不建议申购。
以上观点仅供参考，新股有风险，申购需谨慎。