新能源｜光储光伏产业链价格止涨，关注中下游环节，继续重点推荐！

光储光伏产业链价格止涨，关注中下游环节，继续重点推荐！

1、产业链价格预计稳中有降，光伏需求有望持续释放截至目前，头部硅料企业签单意愿明显提升，消化硅料库存意愿明显，前期惜售情绪逐渐减弱，前期高价进入明显下行阶段，主流报价集中在200-230元/kg。我们认为，随着硅料环节博弈的阶段性结果陆续落地及新增产能陆续释放，预计硅料价格有望稳中有降，进而带动电站IRR提升有望促进光伏需求持续释放。

2、石英砂供需持续偏紧，硅片环节盈利有望超预期根据硅业分会，除少数几家头部企业，多数专业化企业反映石英坩埚限制了拉晶产出。根据SMM，目前石英砂散单价格为12万元/吨左右，部分贸易商报价17万元/吨。国内高纯石英砂龙头企业计划三月大幅上调其报价。我们认为，石英砂供给弹性不改紧缺事实，硅片环节有望受益于2023年石英砂供需的持续偏紧，盈利有望超预期。

3、电池盈利短期承压不改全年盈利较强近期电池维持跌势，我们认为短期博弈不改全年电池片环节盈利较强的现实，主要原因为1）石英砂紧张造成硅片供应紧张，电池片环节盈利或因保供而受益；2）技术路线不确定或持续影响扩产节奏，整体供需或阶段性偏紧；3）电池片环节名义产能相对较短，库存压力相对较小，有望获取相对较多的产业链利润分配。

4、组件环节盈利或持续改善，重点关注组件辅材与下游电站储能近期组件价格回落幅度小于上游硅料价格跌幅，组件环节加工利润持续得到修复。组件辅材环节有望充分受益于终端需求释放，销量有望快速增长，下游组件成本压力减轻后辅材环节盈利有望企稳回升，需重点关注格局改善环节；光伏EPC盈利有望修复，电站盈利有望受益于需求放量；光伏配储整体成本有望降低，储能需求有望进一步释放。

5、光伏新技术投资主线或贯穿全年从行业历史来看，在供需周期预期相对充分的情况下，技术迭代周期往往成为市场关注的焦点，我们认为新技术主线或贯穿全年。

6、投资建议建议优先布局组件辅材、紧缺原材料、电池片、光伏新技术、逆变器、电站储能等环节，推荐晶澳科技、天合光能、隆基绿能、晶科能源、石英股份、宇邦新材、钧达股份、阳光电源、固德威、锦浪科技、联泓新科、海优新材、福斯特、通威股份、迈为股份、林洋能源、金博股份等；建议关注新风光、金盘科技、东方日升、明志科技、通灵股份、TCL中环、盛弘股份、科士达、德业股份、禾迈股份、昱能科技、芯碁微装、聚和材料、横店东磁、天宜上佳、亿晶光电等。