9月2日周五有一只新股唯万密封能否申购？

周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论【唯万密封给予建议申购评级】

（注）新股评级依次为积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购

同时周五有一只可转债上市博汇转债上市，目前转股价值90元，预计开盘收益18%至23%左右。

唯万密封

创业板上市公司，发行价18.66元，发行市盈率39.92倍，行业平均市盈率27.29倍，公司是一家专业从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，公司主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。

公司产品主要应用于挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统。公司一直致力于密封产品的设计、研发 和生产，自主生产和产品选型采购相结合构建了完整的密封产品体系，并在行业内较早立足于对客户需求的精准分析，以密封包的形式向客户提供密封系统解决 方案，满足客户对密封系统性能的整体需求。公司已与三一集团、中联重科、徐工集团、恒立液压、 中国龙工、郑煤机、神东煤炭集团等工程机械、煤炭和煤机等行业的国内龙头企 业建立了长期、稳定的合作关系，连续多年获得郑煤机“战略合作伙伴”、三一集团“优秀供应商、供应商联盟成员”、徐工液压“战略合作伙伴”等荣誉，并与费斯托等工业自动化行业国际知名企业建立了初步合作关系。公司通过产品的国产化应用，在下游应用市场与 NOK、派克汉尼汾、赫莱特等液压气动密封行业国际知名企业开展竞争，不断实现进口替代。

报告期内，公司按产品类别列示的主营业务收入构成情况如下

报告期内，公司的主营业务收入主要来自于液压密封件、液压密封包和其他密封件产品，上述产品销售收入占主营业务收入的比例稳定在97%左右。

密封件用于实现液压油缸和气缸等设备密封系统的密封功能，完整的液压密 封系统由液压主密封件以及液压辅助密封件构成，液压主密封件是液压密封系统 中实现密封功能的核心，包括活塞封、活塞杆封、防尘圈等，主要为聚氨酯材质； 辅助密封件主要起到支撑、保护等辅助作用，包括导向环、静密封等，主密封与 辅助密封需合理搭配，才可以形成液压密封系统整体功能。公司根据客户需要实 现的密封功能，提供相应的密封件产品。密封包是一种针对特定设备型号进行专门设计的密封产品形态，是各类功能 密封件的组合，用于满足设备整套密封系统的密封功能需求。基础密封包包含活 塞封、活塞杆封、导向环、防尘圈四件套，可以实现整套密封系统的基础密封性 能，复杂密封包还包含 O 型圈、挡圈等其他功能密封件及配件，能够适用复杂的工 况条件。密封包中含的密封件材质、结构、型号规格众多，在不同的运行工况下性能存在较大差异，因此密封包中密封件的选型、搭配尤为重要。公司通常在主机厂客户的设备研发设计阶段即开始介入，进行需求分析、产品设计和选型，提出密封系统解决方案，形成密封包产品。

业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为2.44亿元、2.89亿元、4.05亿元和4.1亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.45亿元、0.73亿元和0.56亿元。

公司预计2022年三季度实现营业收入同比下降16.39%至 7.10%；归属于母公司所有者的净利润同比下降14.86%至6.12%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润同比下降12.37%至3.15%。

估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有2家可比公司2021年扣非后的静态市盈率高于唯万密封，其余可比公司均低于唯万密封。

综合评判唯万密封属于橡胶和塑料制品业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩表现一般，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予建议申购的评级。