三维天地国金证券、光大资管等多家机构于10月27日调研我司

2022年10月31日三维天地（301159）发布公告称国金证券孟灿 纪超、光大资管李行杰、浦银安盛基金管理有限公司李秀群、杭州乾璐投资管理有限公司孙颖于2022年10月27日调研我司。

具体内容如下

问公司如何就两大主营业务对下游市场做量化的测算？

答首先，检验检测方面公司的客户主要分为两类，其一是检测机构，包括政府监管机构和一些民营检测机构。这一方向是公司的传统业务方向，2021年全国检测机构总量约 5.2万家，实现营收 4090 亿元。公司以服务政府监管机构为主，这几年随着国家对国计民生问题的重视以及疫情的相关影响，其市场规模不断扩展。

另一方面，随着国家十四五规划的计划与实施，质量强国成为新的国家战略，生产制造行业加强对质量的检测和管控。由此，公司的检验检测息化产品逐步服务于生产制造领域的各行各业客户，如小米、比亚迪、大疆创新、福耀玻璃等，助力企业质量管控、提升效率。制造业体量相对更大，公司也在提升渗透率的过程中。数据资产管理的市场空间更为广阔，几乎所有类型的企业都有数据资产管理的需求。公司此前服务大型央企较多，在九十余家央企中覆盖达 50%，同时服务也覆盖了部分 500强企业。目前新兴民营企业的需求也不可小觑，公司也在积极布局中。

问公司的人均创收偏低是什么原因，为了实现对客户的触达公司做了怎样的努力？

答公司人均创收较低的原因是多方面的。一方面自 2020 年以来受疫情影响，公司实施和验收进度放缓，营收增长放缓；另一方面出于公司发展的整体战略布局，公司人员规模也在逐步提高，导致人均创收较低。

拓展市场是公司一直在思考和优化的重要环节。除了传统的营销方式，公司非常重视头部客户的带动效应。此外，公司在积极拓展销售网络，加大对销售人才的引进，如公司正在筹备建立厦门分公司。在市场方面，从四季度开始公司将就两大业务的新版本加大宣传力度，包括举行论坛峰会及新品发布会等，吸引更多客户关注公司的产品。

问从营业效率上看，公司的应收账款和存货的周转周期比较长，后续会有调整的可能吗？

答公司的主要客户为政府部门、事业单位、大型国企。此类客户要求较高、需求较为复杂，且验收与资金拨付的审批流程较长，近年来更是加强了预算管理，导致公司实施周期和存货周转周期较长，销售款也存在一定的滞后性。为了拓展市场，公司一直在向新行业拓展，也是平均实施周期较长的原因之一。对此，公司一直在努力调整，一方面加大研发投入，打磨产品，尽量提高复用率、适应各行业客户需求；另一方面，公司也加强内部控制，就合同签订和催收款事宜做好沟通，由项目的销售人员、实施人员进行落实，并由项目管控中心进行项目款的整体节奏把控。

问请介绍一下公司两大主营业务的竞争格局？

答检验检测息化产品竞争对手分别来自于国际和国内。比如在医药行业开展业务过程中，竞争对手有 Labware等国外厂商，其模块化的产品和国际口碑在涉及出口业务的药企中有一定的竞争力。国内也有一些在特定行业、特定地区着力发展的竞争对手，规模相对比较小。公司是覆盖各地区、全行业的检验检测息化产品供应商，能够更好地满足国内各行业客户的需求，在产品和实施服务方面较有优势。 数据资产管理方面的部分竞争对手是大型、国际化的息化企业，在提供息化服务模式上各有特色。如用友、IBM为企业客户提供方案和息化咨询，这种模式也受到了部分客户的欢迎。但在实施方案方面，公司能够更加具有针对性地满足客户需求，赢得了如华为、光明集团、科大讯飞等多家行业内具有代表性的企业集团客户。

问疫情是否对公司检验检测业务有利好影响？订单情况怎么样？

答在手订单每年都在稳定增长。

新冠疫情对公司开展业务有利有弊。一方面，实施与验收速度放缓，报表中体现营收、利润有所下降；另一方面，部分行业，如疾控、疫苗医药、基因检测等订单都在疫情期间有所增加。疫情爆发后，公司助力科兴集团完成三个息化项目。另外此前较为冷门的基因测序企业也受到了市场的关注，相应体现出了较强的息化需求，我们也从中获取了一些增量订单。

问公司检验检测业务占比略有缩小，数据资产管理占比攀升，未来对这两部分有什么规划？

答数据资产占比不断提升不代表检验检测业务的开展力度有变化。数据资产业务规模基数比较小，所以增长率可观，不过公司确实对数据资产管理产品的研发和销售投入了很多资源和关注。智慧政府和数据要素市场化和数据资产业务息息相关，在政策驱动下，增幅会大于检验检测。相应的，公司也在数据资产管理产品的研发上倾注很多精力，之前产品侧重于主数据模块的构建，而当前版本在各个模块都有精心打磨，包括数据开发、数据安全管理、数据质量管理等，将占领更大的市场。

公司检验检测产品在市场上已有较强竞争优势，公司将继续拓展行业应用，力争多领域全行业覆盖；在政府监管领域持续推进检验检测区域一体化平台建设，依托“政务云”，打造“智慧监管”的应用模式；更重要的是，建设生产制造行业产品全生命周期的质量管理，提供基于 I+互联网和智能制造的企业智能质量管理平台。

问去年年底到现在研发人员增长速度很快，是否是有新的业务方向？研发人员如何在新旧业务上做分布？

答公司今年研发投入主要在募投项目研发上，即数据资产管理智能化升级，目前已取得阶段性进展；以及质量大数据平台研发及产业化项目，以服务大市场环境下质量的精细化和精准化监管为目标，开发质量大数据平台，通过产品功能的整合、升级与拓展，为政府全面质量监管和企业全面质量管理提供有效的平台支持。

三维天地（301159）主营业务检验检测息化和数据资产管理领域的软件开发服务商

三维天地2022三季报显示，公司主营收入1.04亿元，同比下降20.25%；归母净利润-6684.75万元，同比下降2327.06%；扣非净利润-6852.81万元，同比下降1536.28%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5770.79万元，同比下降19.04%；单季度归母净利润-1468.84万元，同比下降221.09%；单季度扣非净利润-1557.24万元，同比下降240.92%；负债率18.08%，财务费用-466.37万元，毛利率44.16%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入157.29万，融资余额增加；融券净流入8.2万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三维天地（301159）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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