【&34;放开&34;之后计算机怎么看】20221204

本周计算机（申万）板块上涨3.49%，跑赢上证综指（+1.76%）、沪深300（+2.52%）、创业板（+3.20%），科创板（+0.82%），板块整体YTD收益率-22.05%。从计算机子版块/主题来看，IT实施（+6.59%）、IDC（+6.03%）、医疗IT（+5.31%）表现较好，物流IT（-1.03%）、出海（+0.81%）、建筑IT（+1.90%）表现较差。估值方面，计算机（申万）整体22年PE达到了32.69x。

【本周值得关注的事情是国内抗疫政策的大转向】。我们认为，北上广深的抗疫政策的转向说明了这次国内抗疫政策转向的确定性和可持续性。短期来看，其会迅速拉动消费增长，但是对于普罗大众而言，势必会有一段痛苦的适应过程。同时我们注意到，各地出台的x天不允许进入公共场所等措施仍然对跨城交流造成了阻碍。就计算机板块而言，从配置的角度，其作为高beta的板块短期内受益于大盘的上涨，【并且我们认为计算机有很大概率获得其他版块的资金】；从业绩的角度，四季度是计算机公司的业绩集中期，如若能充分利用最后一个月的时间进行收入确认，那么某些公司的业绩将好于市场预期，并进一步反应到了股价上。参考海外，放开不会一蹴而就，而新的变种也会导致疫情的反复，但具体的过程几乎是无法预测的。

【我们认为计算机行情或有如下的演绎】。第一波，疫情&34;放开&34;受益股，如石基息（酒店息化）、盛世科技（口岸系统）、瑞纳智能（Q4占比较高）等，其中瑞纳智能最为受益；第二波，面对可能而来的适应过程，市场可能会寻找高确定性的股票，如云计算的广联达、恒生、金山等，还有部分行业息化的股票，例如能源行业的南网科技、东方电子等；第三波，完全摆脱疫情之后，我们认为市场将形成新常态，但现在考虑这点为时较早。

【我们12月金股是广联达】。短期来看，我们认为地产N只箭使得其下游有了较大的基本面改善；中长期来看，广联达提供的造价产品的终端客户已经从单纯的造价员，逐步上移到造价业务线，也就是从C端产品在向B端产品变化，这也使得广联达的造价业务的TAM有了较大程度的提升。【本周我们调研了部分公司】。包括智微智能、中远海科、安科瑞、金智科技等。欢迎联系我们得到最新的更新。