新特电气2月15日接受机构调研，富安达基金管理有限公司、民生证券股份有限公司等多家机构参与

2023年2月16日新特电气（301120）发布公告称公司于2023年2月15日接受机构调研，富安达基金管理有限公司行业研究员 张心怡 基金经理 余思贤、民生证券股份有限公司研究员 李佳 研究员 许浚哲、光大保德基金管理有限公司基金经理 王明旭 基金经理 林晓枫参与。

具体内容如下

问公司的主要下游客户？

答公司下游客户主要为高压变频器制造商，公司是施耐德、BB、西门子的全球合格供应商，并与东方日立、富士电机、卧龙电驱、英威腾、汇川技术等国内外知名变频器制造商建立了长期战略合作伙伴关系。

2、变频用变压器国内外市场布局情况？公司生产经营、销售区域主要在国内，以境内销售为主，部分项目面向配套客户出口销售，也有海外直接出口业务。公司在主要参与的变频用变压器市场竞争中已取得较明显的领先优势，并正进入高端市场与国外品牌的变频用变压器产品进行竞争，公司具备参与通用高压变频器、高性能高压变频器两类产品配套市场竞争的能力。技术水平与海外品牌无明显差距。同时由于海外市场以高性能高压变频器为主，公司作为西门子、BB、施耐德等高性能高压变频器厂商的全球合格供应商，会综合国内外市场发展趋势及自身的业务规划，考虑加大在海外市场的规划。3、变频用变压器毛利率情况如何？毛利率受行业整体发展趋势、材料价格波动、所执行项目类型、疫情等多重因素的影响，从而会使得毛利率有所波动。4、变频变压器终端的新兴市场有哪些？变频器传统市场主要在电厂、市政、船厂、钢铁冶金等，大型电机负载有固定的耗电量，叠加变频技术后，可以在低频率比如 36HZ、40HZ工作，降低消耗电能。新兴领域如风电、光伏、储能等，这些领域对变频器可靠性、安全性要求高。以往主要是户内变频器，未来户外变频器的发展空间大。5、目前在手订单情况？从基本面上来看，公司 2022年前三季度保持了较高的增长趋势。目前在手订单饱满，经营生产情况良好。具体数据请关注后期披露的 2022 年年度报告。6、订单交付周期？由于变频用变压器产品具有高度定制化生产的特点，公司订单周期约3-10周，产品生产总耗时通常在 80h-200h 间。7、公司产品在储能方面的应用和发展？因高压变频调速技术可应用于储能领域，公司部分变频用变压器产品随下游客户生产的高压变频系统投入储能产业，在储能系统中用于蓄能环节电机、水泵等设备的节能运行及智能化控制。除变频用变压器外，公司还根据自身发展战略及市场需求，研发生产其他类型的特种变压器及电抗器，其无需配套高压变频系统，应用于储能领域时主要为变流器提供电源功能。由于储能变流器与高压变频器采用类似的电力电子技术，公司在储能配套的特种变压器及电抗器产品上具备较为成熟的技术平台和交付能力。根据公司未来 3-5 年的发展规划，储能领域的应用是公司在新能源领域的主要发展方向之一，该项业务定位为公司现有核心业务外的未来聚焦市场业务，目前处于初步探索阶段，短期内不会完全替代以变频用变压器为主的现有核心业务，预计短期不会对公司未来经营及业绩构成重大影响。

新特电气（301120）主营业务以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电抗器的研发、生产与销售及配套产品的销售。

新特电气2022三季报显示，公司主营收入3.38亿元，同比上升20.46%；归母净利润7425.12万元，同比上升42.14%；扣非净利润6572.27万元，同比上升35.62%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.29亿元，同比上升10.22%；单季度归母净利润2715.27万元，同比上升29.1%；单季度扣非净利润2421.16万元，同比上升28.59%；负债率6.63%，投资收益218.58万元，财务费用-405.22万元，毛利率36.19%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2832.29万，融资余额增加；融券净流入5465.07万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新特电气（301120）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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