【深城交站上深圳车路协同的浪潮之巅】深圳L3立法

【深城交站上深圳车路协同的浪潮之巅】

深圳L3立法落地具有鲜明的旗手效应作为国内首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等重要议题进行详细划分的官方条例，深圳L3自动驾驶立法落地为全国L3级自动驾驶准入政策提供标准借鉴，深圳立法落地后，上海、安徽随后即公布了有关智能网联汽车的政策或战略。我们认为，未来车联网及自动驾驶政策落地有望持续加速，从而促进自动驾驶及车路协同系统建设市场空间加速增长。

公司智慧交通板块已成气候深城交业务贯穿覆盖整个智慧交通产业链。近三年来，公司智慧交通板块营收均保持在2.8亿元以上，贡献毛利均超0.5亿元， 2021年该板块新签订合同额增至4.9亿元，同比+73.25%。新签合同总额上，大数据软件与智慧交通业务新签合同额及占比大幅提升，2021年新签合同额为4.89亿元，同比+73.25%，占新签合同总金额比例为33.15%。

深圳本土重要的交通决策支持科研机构承担深圳市智慧城市建设和运营的国资委直管企业“深智城”为其控股股东，深智城是深圳智慧城市赋能新平台，深城交是深圳重要的交通决策支持科研机构，公司亦是深圳坪山区“国家级车联网先导区”先期试点项目建设的牵头者，若后续智能驾驶市场不断扩大，作为深圳本土的重要交通决策科研机构暨车联网先导区建设的牵头者，深城交或将充分受益。

投资建议我们看好公司在智慧交通领域的发展，认为随智慧交通领域立法及政策不断落地，智慧交通领域市场空间将进一步扩大，且存在高速增长可能，作为智慧交通领域的先行者，公司有望充分受益，我们预测公司22-24年归母净利润分别为1.96亿元、2.32亿元、2.74亿元，现价对应22年动态市盈率为32X，首次覆盖给予“增持”评级。

光大证券建筑建材团队