久盛电气301082市值估值分析炒作可能30

一、公司介绍

（一）发行人的主营业务概况

公司主要从事防火类特种电缆以及电力电缆等的研发、生产、销售和服务， 致力于成为防火类特种电缆领域的行业专家以及创新代表。防火类特种电缆属于电气装备用电缆范畴，主要包括矿物绝缘电缆和无机矿 物绝缘金属护套电缆等，系公司优势产品，亦是目前市场需求日益迫切和广泛的 电缆产品，主要用于建筑防火领域的电力及号输送，具备优良的防火特性、较 强的耐太阳辐照及抗核辐射性能，同时，具有载流量大、防水、防爆、耐高温、 耐腐蚀等优点。中低压电力电缆系子公司久盛交联的主营产品，主要应用于城市 电网、输配电线路以及大型工程线路的输配电等。

（二）发行人的主要产品基本情况 

报告期内，公司主要产品系列、用途等情况如下表所示

（三）发行人主营业务收入构成

二、行业和竞争

发行人矿物绝缘电缆市场占有率居国内第一 根据 QYResearch 出具的《2020-2026 中国矿物绝缘电缆市场现状及未来发 展趋势》，2019 年我国矿物绝缘电缆市场规模达到了 43.57 亿元，发行人以 13.79% 的市场占有率排名第一。《2020-2026 中国矿物绝缘电缆市场现状及未来发展趋势》是付费报告，发 行人购买价格为 6,500 元。该报告是 QYResearch 编写的中国矿物绝缘电缆行业 研究报告，是行业内的权威研究报告，并非为本次发行上市专门定制。QYResearch（北京恒州博智国际息咨询有限公司）成立于 2007 年，总部 位于美国加州和中国北京。经过 13 年的发展，QYResearch 已成为一个知名的全 球细分行业调查的咨询企业，在化学、能源、汽车、医疗、大型机械设备、耐用 消费品、农业、化妆品、电子、建筑、食品、服务业等研究领域为客户提供专业 的市场调查报告、市场研究报告、可行性研究、IPO 咨询、商业计划书等服务。QYReaserch 业务遍及世界 100 多个国家，在全球 30 多个国家有固定营销合作伙 伴，在美国、北京、广州、深圳、长沙、上海设有专业研究团队，具有较好的市场影响力。根据浙江省电线电缆行业协会于 2020 年 4 月出具的《证明》，发行人矿物绝 缘电缆生产规模、主营业务收入名列全省第一。

发行人结合主营业务 相关性、主要产品相关性，选取适当的公司作为同行业可比公司。具体而言，对于除电线、电缆制造外，主营业务还包括其他业务的公司，发 行人未选取为同行业可比公司；由于发行人主要产品为矿物绝缘电缆，故发行人 选取了公开资料显示有对应产品的公司作为同行业可比公司，对于细分产品应用 领域与发行人有一定差异的公司，发行人未选取为同行业可比公司。 

三、突出风险

（1）原材料价格波动风险 公司主营产品的主要原材料是铜材，铜材占公司主营业务成本的比重在 80% 以上，铜价的波动对公司生产经营以及盈利能力均会有一定的影响。铜材价格受 国际宏观经济、政策、国际关系等影响而存在一定的波动。

（2）应收账款（含合同资产）较大可能导致的坏账损失风险 受行业经营模式、下游客户回款惯例以及发行人给予客户的授期等影响， 报告期各期末发行人应收账款（含合同资产）金额较大，占流动资产比重较高。报告期内，公司应收账款（含合同资产）净额分别为 71,560.43 万元、78,556.47 万元和 83,280.64 万元，占各期末流动资产的比例分别为 72.13%、69.28%和 68.98%。

四、募投项目

五、财务情况

2021 年 1-6 月，公司营业收入较上年同期增加 65.58%；归属于母公司股东 的净利润较上年同期增加 23.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净 利润较上年同期增加 29.84%。受疫情影响，2020 年 1-6 月发行人经营业绩相对 较低，使得可比基数相对较低。因此，2021 年 1-6 月发行人销售及盈利规模较 2020 年同期上升较多，另外 2021 年上半年铜价较 2020 年上半年上升较多，亦使得 2021 年上半年营业收入同比增长幅度较高。

公司 2021 年 1-9 月的业绩预计及与上年同期对比情况具体如下

六、无风重点结论发行人公司是一家专业研究、开发、生产安全类电线电缆的科技型企业。现在的电缆行业，不需要技术和门槛，竞争非常充分，属于夕阳行业，没有什么前景和关注价值，公司报告期内业绩非常平庸，没有什么亮点，今年原材料的涨价导致公司利润增幅有限，总体来说公司没故事没业绩，三无新股，预测21年利润1亿左右，按照短线虚高的30倍pe，叠加创业板概念，短线给予33 亿左右估值，无风不建议关注。

温馨提示对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。