东吴证券给予力量钻石买入评级

东吴证券股份有限公司周尔双,吴劲草,谭志千近期对力量钻石进行研究并发布了研究报告《2022Q2归母净利润预计1.24-1.35亿元，培育钻石&工业金刚石双景气，业绩兑现》，本报告对力量钻石给出买入评级，当前股价为174.15元。

　　力量钻石(301071)　　2022Q2归母净利润预计1.24-1.35亿元。公司于2022年7月4日披露2022年半年度业绩预告，2022年H1公司预计归母净利润为2.26亿元-2.37亿元，同比增长108.80%-118.98%，扣非归母净利润2.2-2.3亿元，同比增长109.00%-118.50%，单拆Q2预计归母净利润为1.24-1.35亿元，同比增长85%-101%。公司业绩高增主要得益于培育钻石和工业金刚石行业景气度高。　　培育钻石行业渗透率快速提升，公司高品级钻石占比提升拉动业绩高增培育钻石目前仍处于渗透率快速提升的阶段，2022年1-5月印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到75%以上，月度渗透率已经超过7%，且仍处于快速提升中。下游各珠宝品牌陆续布局，提升消费者认知，加速渗透。上游生产端供不应求，头部厂商有望持续受益于行业增长红利。自2021年以来，公司1克拉以上的高品牌培育钻石销售占比明显提升，拉动公司毛利率大幅提升，带动业绩同比高增。　　公司定增稳步推进，保持积极扩产态势2022年以来公司保持积极扩产能态势，新增压机快速落地，在压机设备供应商方面，公司新增了广东省韶铸集团和洛阳博宣铸造2家供应商，年总采购量可以增长200-400台，根据公司定增公告，公司从5大供应商中年压机采购量可达700-1200台，公司目前定增仍在推进中，我们预计未来定增若落地，将有助于公司未来产能扩张，工艺提升，行业高景气度下市占率有望提升。　　工业金刚石行业同样保持高景气，盈利能力提升在工业金刚石领域，金刚石微粉是公司的优势产品，下游场景如光伏，半导体切割等需求旺盛，同样拉动公司该板块毛利率大幅提升，业绩高增。　　盈利预测与投资评级公司2022年Q2业绩继续保持同环比高速增长的态势，培育钻石和工业金刚石双景气，新增设备陆续到位，我们上调公司2022-2024年归母净利润从4.8亿元/7亿元/9.2亿元到5.2亿元/8.4亿元/12.8亿元，最新收盘价对于2022年PE分别为40倍，维持“买入”评级。　　风险提示培育钻石扩产能不及预期，疫情反复等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券唐凯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.43%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.38亿，根据现价换算的预测PE为19.55。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为216.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，力量钻石（301071）好公司4星，好价格2.5星，综合评分3星。（评分范围0 ~ 5星，最高5星）

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