匠心家居股东会见闻|布局国内市场夯实产品力，静待时间的玫瑰

调研时间2022年5月26日

调研对象匠心家居（301061）

调研作者杜拉奇

公司概况

匠心家居（301061）位于常州市钟楼经济开发区星港路61号，创始于2002年，2021年成功登录A股。

主要从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售。2021全年实现营业收入19.25亿元，净利润2.98亿元，今年一季度营收4.62亿元，净利润0.7亿元。截至5月26日公司总市值为39.85亿。

参会确认

股东会会议登记日当天，浑水调研通过电子邮件提交了股东参会材料后，公司证代及时邮件并电话回复，提示参会所需材料。过程简洁顺利。

出席情况

会议由董事长李小勤主持，董秘张聪颖因在上海，所以视频参会，董事、监事和高管出席现场会议，除浑水调研外，没有其他中小股东出席。

议案分析

本次为年度股东大会，主要审议年度报告、审计报告、董事会（监事会）报告等年度议案，2022年度财务预算报告等。

现场交流

股东会间歇，浑水调研与董事长李小勤女士做了深入交流。董事长李小勤从女性视角，柔软又充满韧性的解读了对公司未来的勾勒以及对资本市场的态度，表示会用匠心精神夯实产品力，定不会辜负投资者的任，时间可以证明一切。

彼时，就在股东会开始前一天，董秘张聪颖便与浑水调研做了相关交流，并针对浑水调研的提问给予详细回复。

问匠心家居是外销型选手，2021年海外收入占比达97%，美国市场占比最高。2021年营收、净利双双增长超过40%。但毛利率为何下降6.78个百分点，2022年一季度毛利率继续下降2.06%？2021年，智能电动沙发销售收入同比增长73.74%，而智能电动床的销售收入为何反而下降了4.56%？

答您说的应该是6.67个百分点，6.78个百分点有误。这其中，毛利率实际下降2.48个百分点，主要是因为材料价格上涨所致。剩余的4.19个百分点，是因为公司被要求将货代运输费由“销售费用”改为“营业成本”所致。

2022年一季度毛利率同比下降2.06%，也是因为材料价格上涨所致。

2021年，智能电动床的销售收入下降了4.56%，主要原因有1）智能电动床的市场规模本身就比智能电动沙发小很多。2）公司智能电动床的客户大部分是家具零售商，销售的是公司自主品牌产品，推广周期较长，见效较慢。3）2021年三季度越南严重的疫情，导致在相对偏僻的四期工厂（智能电动床生产基地）招不到足够的、愿意配合越南政府“三就地”模式（就地生产、就地用餐、就地住宿）的员工，相当一部分的智能电动床订单因此无法按时生产、出运。

问公司2020 年发生汇兑损失 4780万元，2021年又产生了1609万元的汇兑损失，而 2022 年一季度继续产生了289万元汇兑损失，公司为何至今仍未使用外汇套期保值等相关金融衍生工具？

答是的，公司前期从未采用外汇套期保值等相关金融衍生工具，保守有余，主动学习并尝试的精神不足。公司已密切关注这个问题，并开始组织专门的团队进行研究、处理。

近期美元升值，对公司的营收产生了积极的影响。公司会积极研究外汇管理和金融衍生工具的具体方案，希望在合适时机开展相关工作。

问数据显示， 2021 年美国家具和家居用品电商零售收入达550 亿美元，占全美电商零售总额的 12 %。家居和家装用品是增长最快的电商品类之一，可见，消费者网上购买家具的趋势和习惯。可公司为何至今没有任何直接的电商零售业务？未来有何改进措施和具体计划？

答公司在前几年的发展过程中，一直是订单多于产能，所以我们关注的是把现有的客户和传统的渠道服务好。毕竟，到现在为止，传统的渠道仍然是主流。

未来，当海运费趋于合理，公司有了更大的海外仓，而且通过改良产品设计有效降低“最后一公里的尾程配送”费用，公司应该会在这方面有所作为。

问公司在去年IPO招股书中提出，开拓国内市场是未来几年重要的战略目标，可2021年中国市场的主营业务收入占比仅为1.63%。面对敏华控股、顾家家居等竞争对手，请问目前公司国内业务发展到什么程度？进行了哪些方面的工作？最快什么时候能够达到目标？

答中国已成为全球最大的家具消费市场，发展中国市场是公司重要且长期的战略。

1）公司一向坚持“产品先行、设计先行”的原则，于2021年8月成立了针对国内市场产品的设计研发中心，正积极设计、研发、调整最适合国内市场的相关产品。

2）公司国内市场的营销团队也已组建，计划下半年会就这些全新产品征求各方面的意见。  

3）公司也在同时探索和其他家具、家装公司的合作，希望通过自己的产品力为他们在功能沙发领域提供更大更强的竞争优势。

公司将积极、审慎地推进国内市场的布局与开发，坚持“人无我有、人有我优”的原则与标准。公司对未来在中国市场的进步充满心，希望投资者今年就可以在国内市场体验、感受到公司的产品。

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