天禄科技TAC 膜国产替代

天禄科技小市值大空间的 TAC 膜国产替代

尽偏光片的国产化比例在逐年提升，但在TFT型显示技术中使用的偏光片所需的TAC膜，目前仍主要依赖于从日本和韩国的进口，目前，TAC 全部被国外公司垄断。国内对TAC膜的需求增速远远超过全球增速。

一、行业前景

《2023-2029年中国TAC膜行业产业链全景研究及市场趋势预测报告》为共研产业研究院自主研究发布的行业报告，是TAC膜领域的年度专题报告。2022年国内偏光片用TAC光学膜市场需求约4.2亿平方米，国内进口产品仍占较高比例，受国内新建偏光片生产线的带动，预计到2025年国内光学TAC膜需求量将达到5.61亿平方米。因此TFT级光学TAC薄膜具有非常广泛的市场前景。中国已经成为全球最大的LCD生产国，因此国内市场对TAC膜的需求更为旺盛。2021年，中国TAC膜市场规模约为18.2亿美元，2023年国内TAC膜市场规模约26.5亿美元。

市场在增长，国外的产能却增加不多，导致整个TAC膜的价格一直很高。市场规模参考去年的国内数据是185亿，市场空间足够支撑公司的高速成长。安徽吉光一期计划6500万平方米，每平米价格20块，13亿营收。算25% 净利润，就是3.25亿的净利润，这还仅仅是一期产能。

二、京东方、北京国资加持，深度绑定偏光片龙头

为加快核心材料自主化程度，打破国外垄断，2023年3月，天禄科技设立安徽吉光新材料有限公司（下称“安徽吉光”），主要从事TAC膜的国产化研发和生产，安徽吉光引入了包括天津显智链投资中心（合伙人为京东方子公司京东方创新投资）、深圳市三利谱光电科技股份有限公司（三利谱向安徽吉光投资5000万元，认购新增注册资本5000万元）、北京电控产业投资有限公司（北京国资委控股的子公司）在内的多家行业相关企业和投资机构。这些合作伙伴的加入不仅为项目实现增资，还从产业链的上游到下游形成了强大的支持链，产品的验证已经能替代部分了，引入了京东方、三利谱作为战略投资。京东方、三利谱加持的原因，也一定是验证产品没问题。

天禄科技，公司将会与行业内的相关产业链企业、投资机构一起合作，合力打破国外对TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可控。

三、导光板主业回暖，产品价格预期上涨

4月24日晚，天禄科技发布了2024年第一季度报告。报告显示，公司期内实现营业收入15194.97万元，同比增长11.71%；实现归母净利润515.01万元，同比增长21.82%。