彼岸花开一把把
【天风电新】中熔电气(4)高管增持+回购增强心,无惧短期波动-0704
2024-07-04
公司近期股价调整较多,我们认为公司基本面没有问题,小盘股受到资金影响较大,或导致非理性下跌。市场对公司的担忧
1、 解禁7/15日有接近700万股解禁,占总股本比例10.55%。解禁股东为西安中昱企业管理咨询合伙企业、西安中盈企业管理咨询合伙企业,解禁市值分别为3、2.4亿元,都为中熔的持股平台。
5月以来,多位董事、高管增持公司股份,且7/3日公司实控人、董事长兼总经理方总提议提回购股份,回购金额2000-4000万元,回购价不超过100元/股,彰显公司对企业发展的心。【多位高管都在增持,持股平台不会减持。】
2、 业绩层面,经历年初调价,Q2收入、利润率预计相比Q1均恢复。Q1营收2.7e,同增16%;加回费用2200W,经营性利润4800W,利润率17.8%。
Q2比较悲观的情况下,我们预计营收3.2e,YOY+22%,利润率提升至18%,对应经营性利润5800W,扣除2200W费用后(股权激励+税),归母利润预计3600W,YOY+46%,并有上修的可能性。
🌼投资建议
看好800V趋势下熔断器ASP提升,新增激励熔断器需求,也看好25年起海外车型逐渐供货。此外,集成产品(ASP由200元到1000元)、eFuse(ASP 500-600元)都有望为公司带来新增长点。
短期看利润率修复,公司取得更多海外客户新定点,中长期看好公司品类开拓打开成长天花板。预计公司24、25年经营性利润2.7、3.8亿元,同增31%、40%,对应PE 19、13X,归母净利2、3.4亿元,保持重点推荐。
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答:电子和电气元器件、熔断器和开关详情>>
答:每股资本公积金是:8.41元详情>>
答:2023-07-10详情>>
答:中熔电气的子公司有:4个,分别是:详情>>
答:中熔电气公司 2024-03-31 财务报详情>>
今天电子身份证概念涨幅3.89%,涨幅领先个股为中科江南、南天信息
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【天风电新】中熔电气(4)高管增持+回购增强心,无惧短期波动-0704
2024-07-04
公司近期股价调整较多,我们认为公司基本面没有问题,小盘股受到资金影响较大,或导致非理性下跌。市场对公司的担忧
1、 解禁7/15日有接近700万股解禁,占总股本比例10.55%。解禁股东为西安中昱企业管理咨询合伙企业、西安中盈企业管理咨询合伙企业,解禁市值分别为3、2.4亿元,都为中熔的持股平台。
5月以来,多位董事、高管增持公司股份,且7/3日公司实控人、董事长兼总经理方总提议提回购股份,回购金额2000-4000万元,回购价不超过100元/股,彰显公司对企业发展的心。【多位高管都在增持,持股平台不会减持。】
2、 业绩层面,经历年初调价,Q2收入、利润率预计相比Q1均恢复。Q1营收2.7e,同增16%;加回费用2200W,经营性利润4800W,利润率17.8%。
Q2比较悲观的情况下,我们预计营收3.2e,YOY+22%,利润率提升至18%,对应经营性利润5800W,扣除2200W费用后(股权激励+税),归母利润预计3600W,YOY+46%,并有上修的可能性。
🌼投资建议
看好800V趋势下熔断器ASP提升,新增激励熔断器需求,也看好25年起海外车型逐渐供货。此外,集成产品(ASP由200元到1000元)、eFuse(ASP 500-600元)都有望为公司带来新增长点。
短期看利润率修复,公司取得更多海外客户新定点,中长期看好公司品类开拓打开成长天花板。预计公司24、25年经营性利润2.7、3.8亿元,同增31%、40%,对应PE 19、13X,归母净利2、3.4亿元,保持重点推荐。
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