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东吴证券股份有限公司袁理,陈孜文近期对仕净科技进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评归母同比高增154%,利润率提升现金流改善》,本报告对仕净科技给出买入评级,当前股价为50.39元。
仕净科技(301030) 投资要点 事件2023年上半年公司实现营业收入13.32亿元,同比增长98.12%;归母净利润1.03亿元,同比增长153.50%;扣非归母净利润1.00亿元,同比增长194.52%;加权平均ROE同比提高3.84pct至7.73%。 2023H1营收业绩表现亮眼,利润率持续提升规模效应显现。2023H1公司销售毛利率26.80%,同增1.69pct,期间费用率14.37%,同降0.68pct,归母净利率7.76%,同增1.69pct。2023H1公司制程污染防控设备营收12.38亿元,同增99.07%,占总营收的92.91%,毛利率27.56%,同增2.07pct。2023Q2单季度公司实现营收7.57亿元,同增97.09%,归母净利润0.68亿元,同增141.67%,环比增长89.43%,归母净利率8.94%,同增1.65pct,环比2023Q1提升2.73pct。 加回股权激励成本后,2023H1归母高增225%,归母净利率达10.62%。2023H1公司股权激励费用3812万元,加回股权激励成本后,归母净利润为1.41亿元,同增225.21%,归母净利率为10.62%,同增4.15pct。 销售商品回款增加,经营性现金流净额同比改善。2023H1公司1)经营活动现金流净额-1.28亿元,同增55.26%;2)投资活动现金流净额-1.83亿元,同减464.79%;3)筹资活动现金流净额7.94亿元,同增204.26%。 光伏制程污染防控设备龙头,单位价值量有望提升成长加速。公司凭品牌、技术、成本优势巩固光伏电池制程废气治理设备龙头地位,受益于光伏电池扩产加速,同时新技术路线&一体化品类扩张有望带动公司单位价值量5~11倍提升。2023年以来累计公告中标订单金额超43亿元,其中广西梧州项目单GW价值6572万元,阿特斯项目单GW价值2971万元,验证公司一体化模式&产业链延伸能力。 电池片+固碳项目打开第二曲线,新成长+现金流改善可期。公司积极拓展1)光伏电池片拟建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目,是公司依托机电系统设计经验切入下游电池片领域的战略拓展。截至2023年7月中旬,一期已完成电池生产设备的采购,预计9月底生产设备进场。2)水泥固碳&钢渣资源化矿粉市场规模超千亿,公司首个项目已于2022年11月投产,年产60万吨基于钢渣捕集CO2与资源化利用的复合矿粉项目投产在即。项目可低成本捕集烟气CO2&钢渣资源化利用&制备低碳建筑材料,随碳市场扩容,水泥钢铁固碳需求将加速释放。共赢而非成本,水泥&钢铁企业经济+排放解决双受益。 盈利预测与投资评级光伏景气度上行,水泥固碳逐步推进,电池片项目建设顺利,我们维持公司2023-2025年归母净利润预测2.40/9.04/12.51亿元,对应30、8、6倍PE,维持“买入”评级。 风险提示订单不及预期,研发风险,行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券吴立研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.74亿,根据现价换算的预测PE为26.34。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家;过去90天内机构目标均价为67.51。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:仕净科技的注册资金是:1.44亿元详情>>
答:仕净科技公司 2024-03-31 财务报详情>>
答:仕净科技的子公司有:14个,分别是详情>>
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东吴证券给予仕净科技买入评级
东吴证券股份有限公司袁理,陈孜文近期对仕净科技进行研究并发布了研究报告《2023年中报点评归母同比高增154%,利润率提升现金流改善》,本报告对仕净科技给出买入评级,当前股价为50.39元。
仕净科技(301030) 投资要点 事件2023年上半年公司实现营业收入13.32亿元,同比增长98.12%;归母净利润1.03亿元,同比增长153.50%;扣非归母净利润1.00亿元,同比增长194.52%;加权平均ROE同比提高3.84pct至7.73%。 2023H1营收业绩表现亮眼,利润率持续提升规模效应显现。2023H1公司销售毛利率26.80%,同增1.69pct,期间费用率14.37%,同降0.68pct,归母净利率7.76%,同增1.69pct。2023H1公司制程污染防控设备营收12.38亿元,同增99.07%,占总营收的92.91%,毛利率27.56%,同增2.07pct。2023Q2单季度公司实现营收7.57亿元,同增97.09%,归母净利润0.68亿元,同增141.67%,环比增长89.43%,归母净利率8.94%,同增1.65pct,环比2023Q1提升2.73pct。 加回股权激励成本后,2023H1归母高增225%,归母净利率达10.62%。2023H1公司股权激励费用3812万元,加回股权激励成本后,归母净利润为1.41亿元,同增225.21%,归母净利率为10.62%,同增4.15pct。 销售商品回款增加,经营性现金流净额同比改善。2023H1公司1)经营活动现金流净额-1.28亿元,同增55.26%;2)投资活动现金流净额-1.83亿元,同减464.79%;3)筹资活动现金流净额7.94亿元,同增204.26%。 光伏制程污染防控设备龙头,单位价值量有望提升成长加速。公司凭品牌、技术、成本优势巩固光伏电池制程废气治理设备龙头地位,受益于光伏电池扩产加速,同时新技术路线&一体化品类扩张有望带动公司单位价值量5~11倍提升。2023年以来累计公告中标订单金额超43亿元,其中广西梧州项目单GW价值6572万元,阿特斯项目单GW价值2971万元,验证公司一体化模式&产业链延伸能力。 电池片+固碳项目打开第二曲线,新成长+现金流改善可期。公司积极拓展1)光伏电池片拟建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目,是公司依托机电系统设计经验切入下游电池片领域的战略拓展。截至2023年7月中旬,一期已完成电池生产设备的采购,预计9月底生产设备进场。2)水泥固碳&钢渣资源化矿粉市场规模超千亿,公司首个项目已于2022年11月投产,年产60万吨基于钢渣捕集CO2与资源化利用的复合矿粉项目投产在即。项目可低成本捕集烟气CO2&钢渣资源化利用&制备低碳建筑材料,随碳市场扩容,水泥钢铁固碳需求将加速释放。共赢而非成本,水泥&钢铁企业经济+排放解决双受益。 盈利预测与投资评级光伏景气度上行,水泥固碳逐步推进,电池片项目建设顺利,我们维持公司2023-2025年归母净利润预测2.40/9.04/12.51亿元,对应30、8、6倍PE,维持“买入”评级。 风险提示订单不及预期,研发风险,行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券吴立研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.21%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.74亿,根据现价换算的预测PE为26.34。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级6家;过去90天内机构目标均价为67.51。
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