个股研究的方法体系

个股研究可以参考漏斗模型来使用，从上而下进行筛选，分为几个层面上，跟检清单一样，即不会错过，容错率也比较高。大家可以尝试用下。

一、选赛道

好的赛道是决定企业获得高估值的底层结构，好的赛道往往研究起来事半功倍，即使估值比其他劣质赛道的公司稍微贵一，也可以优先考虑。

了解行业特是你一切投资的开始。首先，你要定义该行业属于什么类型的，根据业务类型划分可以分为消费型，科技型，服务型等，要搞明白明白行业规模多大，天花板多高，行业目前发展阶段，行业竞争格局等。一般来说，行业足够大的，往往巨头公司并存，比如像地产行业。而细分行业往往容易快速成长但规模有限，好处是容易形成单独龙头公司。

赛道之间的比较还要考虑赛道内公司的情况如何。在行业中地位相对靠后的公司即使赛道好，那么也不是最优选择，大家都明白现在这市场导向下，行业龙头更容易获得高估值。

二、选公司

选的明白的公司，这类公司往往业务单一。业务越复杂的越不要去研究。当然有一些公司把产业链上下游的活都给干了，比如说比亚迪这种的。可以考虑。

三、选业务模式

公司业务容易理解，在容易理解的公司里边，选产品或者服务不复杂的公司。比如像娃哈哈这一类卖水的公司就比【金龙鱼(300999)、股吧】这个全产业链买食品的要好理解很多，也容易给到估价。

金龙鱼大家都知道好，但是其实很难给他定价，产业链过于复杂，而且供应链涉及到全球，集团产业毛利率低，如何应对全球大宗商品波动和进行现货期货对冲，这个已经超过绝大部分人的理解水平了。

四、选现金流能力强的公司

创造现金流能力是评估该公司的关键领域。不管公司的研发有多厉害，技术含量有多高，都要重关注现金流创造的能力。

创造现金流主要来源于经营活动、投资活动和筹资。不能创造稳定的或者持续增长的现金流，无法获得高估值。衡量现金流创造的能力除了每股现金流之外，还可以利润与毛利率&净利率。

另外，大家要注意评估公司的质量，光市盈率（PE）是不够的，还要关注市现率（PCF）和市销率（PS）。市盈率和利润增长率都太容易参杂水份了，往往有一百个办法操纵利润。而市销率市现率同时作假难度更高，而且因为不被重视，相对操纵的公司也较少。

市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。对于参与资本运作的投资机构，市现率还意味着其运作资本的增加效率。

回到A区的股票，很多优秀的公司往往具备以下几特

业务单一、竞争格局稳定、行业龙头、政策支持、经常消费、有利基护城河，最好公司名字枯燥、业务乏味甚至沉闷