玉马遮阳2月24日接受机构调研，中建投、中海基金等多家机构参与

2023年2月24日玉马遮阳（300993）发布公告称公司于2023年2月24日接受机构调研，中建投黄海 宋诚菲 孙文 张晨 何英、中海基金谢华、兴业基金高圣、北京汉和汉华资本郭燕民、华宝基金吴心怡、华泰柏瑞基金曾懿之、惠升基金管理彭柏文、中建投经管委财富管理部客户 刘汉云、上海景领投资张芳、全国社会保障基金理事会何旦番、天虫资本陈泉、浙商证券唐靓 陈姗姗、鹏乘投资杨鹏、工银瑞基金母亚乾、上海仙人掌资产刘志林、深圳大华安张刚亮、厦门金恒宇投资传浩、西藏合众易晟投资黄桂容、国华兴益保险吕国啟、上海瞰道资产孙文丰、天弘基金刘智超、上海途灵资产赵梓峰、中荷人寿保险赵泽成、南方基金林飞、浙江锦田投资陈一旗、深圳鑫然投资刘金沪、国泰基金姜英、上海聚鸣投资陈奇、深圳市高新投李宇华、泰康资产陈鹏辉、大摩华鑫基金陈言一、云南能投资本殷显峰、不列颠哥伦比亚省投资管理公司Eric Wan、华富基金王羿伟 傅晟、嘉实基金张琴、中冀投资谭润沾、江苏瑞华投资夏加荣、新华资产管理王若楠、泰康资产管理王倩、海南五中私募基金张正权、太平养老保险王振宇、上海拾贝能私募基金练强强、华夏基金胡卫兵、英大证券孙超、湖南甲骨文投资张锐、华能贵诚托区志航参与。

具体内容如下

问公司原来的三大类产品结构是否发生变化？

答公司原有的三大面料占比基本上是遮光面料、可调光面料和阳光面料各占 三分之一左右，目前遮光面料的销售占比较 2022 年初已经下降，阳光面料和 可调光面料的销售占比较 2022 年初已经上升。未来公司坚持走高端市场战略， 将进一步扩大可调光面料和阳光面料产品销售占比，压缩遮光面料的销售占 比，并加大新的功能性遮阳产品的开发。

问公司产品毛利率较高的原因是什么？

答功能性遮阳行业在我国尚处于市场导入阶段，市场渗透率较低，产品定制 属性较强，产品种类较多而批量较小，毛利率较高符合行业特征。 ①公司成本优势明显，公司与主要供应商均有多年的稳定合作关系，上游 原材料供应充足，价格公允；公司资金充裕，根据原材料波动规律，公司适时 进行了一定量的策略采购，摊簿了原材料的平均价格；技改方面持续不断的投 入和工艺改进，生产效率持续提高，质量损失持续下降，摊簿了生产成本。 ②公司产品的款式、功能、结构新颖，引领行业潮流，处于市场前端，品 质优良，具有较高的性价比，市场认可度较高，较高的新产品成果转化率贡献 了较高的毛利。 ③公司采用差异化的自主定价模式，主要结合市场需求、市场价格、市场 竞争程度，产品的差异化程度，产品质量及客户要求，目标市场消费水平等多 种因素确定产品报价，并以之为基础与客户协商确定最终的销售价格，较多的 创新产品具有一定的产品定价权。

问公司开设斑马先生商城的目的是什么？是逐渐开始向成品业务延伸发 展吗？

答公司开设线上斑马先生商城的目的是为满足广大消费者的定制需求，为广 大消费者提供了一个获取功能性遮阳产品的新途径，同时有利于公司进一步拓 展营销渠道，加大品牌宣传及产品推广。公司与成品加工商共同合作为广大的消费者提供便利。公司暂时没有向成品业务延伸发展的打算。

问公司募投项目的进展情况如何？未来是否还有扩产的打算？

答目前，公司募投项目产能已达到 60%左右。随着公司募投扩产项目设备的 陆续到场，产能将逐步增加，预计 2023 年底公司的募投项目可完全达产。 为保障公司业绩增长的延续性，公司将充分发挥在功能性遮阳材料方面 的综合优势，聚焦功能性遮阳新材料的研发创新，积极稳妥的推进产能规模 的适度扩张。

问公司是否考虑行业上下游整合计划？

答公司将专注于功能性遮阳材料的经营，不断致力于功能性遮阳面料的研发 创新，稳妥推进企业规模的持续扩张，打造具有国际竞争力的功能性遮阳面料 供应商。目前没有考虑上下游整合的计划。

问当前公司是否有调整产品价格的计划？

答公司所用原材料价格与石化产品价格有一定的正比例关系。自去年 6 月份 开始原材料价格有小幅下降，但整体波动幅度不大，公司产品价格的调整需要 根据生产成本、销售市场、产品品种和竞争优势等因素进行综合研判的基础上 确定，目前公司没有调整产品价格的计划。

玉马遮阳（300993）主营业务功能性遮阳材料的研发、生产和销售

玉马遮阳2022三季报显示，公司主营收入4.02亿元，同比上升7.19%；归母净利润1.19亿元，同比上升11.19%；扣非净利润1.17亿元，同比上升12.6%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.46亿元，同比上升3.4%；单季度归母净利润4792.33万元，同比上升13.22%；单季度扣非净利润4731.96万元，同比上升14.24%；负债率4.94%，投资收益18.84万元，财务费用-2401.77万元，毛利率41.53%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1574.28万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，玉马遮阳（300993）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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