6月14日研报精选1、硅产业链（合盛硅业、新安股

6月14日研报精选

1、硅产业链（合盛硅业、新安股份、硅宝科技）①近日，国内有机硅价格跌后出现反弹趋势，在上游部分厂家停车或降负生产，下游复工复产带动下，有机硅华东市场价格从6月7日20500元/吨反弹至目前22500元/吨；②中金公司吴頔认为，从有机硅到工业硅，体现到业绩上至少要到三季度，未来依托基本面的反弹大概率延续，随着年初投产多晶硅的放量，叠加四季度新一轮的扩张，对于工业硅的拉动更是值得期待，产业链重点公司看好合盛硅业（40万吨二季度投产、38万吨年底投产）、新安股份（10万吨下半年投产、3.25万吨年底投产）等；③民生证券李阳看好有机硅密封胶龙头硅宝科技，公司新能源车业务发力，动力电池胶下游客户包括比亚迪、ATL、飞毛腿、多氟多、赣锋锂电等，同时去年公司2万吨光伏胶新产能投放，预计今年公司光伏胶维持高增；④风险提示产能投放不及预期，下游需求不及预期等。

2、天赐材料（002709）①公司为六氟磷酸锂及电解液龙头，成本较固体成本低3万元/吨，较行业新进入者低5万元/吨，当前碳酸锂成本托底六氟价格，Q3起六氟供需结构边际向好，价格有望在25万元/吨左右平台企稳，且有望小幅反弹；②公司新型锂盐LIFSI产能、成本领先行业，目前已实现6000吨产能满产满销，2万吨产能在建，22年年底产能有望达3万吨，成为第二成长曲线；③公司现有磷酸铁产能3.5万吨，下半年宜昌30万吨产能分两期释放，全年出货有望达8万吨，23年有望达25-30万吨；④东吴证券曾朵红预计公司2022-2024年归母净利润55.68/72.08/92.43亿元，同比+152%/29%/28%，给予22年26倍PE，对应目标价75元（当前53.16元），维持“买入”评级；⑤风险提示电动车销量不及预期，价格竞争超市场预期。

3、恒星科技（002132）①受薄片化和细线化的影响，金刚线当前需求增速快于光伏行业，招商证券游家训预计2021-2025年光伏行业装机复合增速26%，金刚线需求复合增速42%；②近几年公司光伏金刚线业务获得突破，一季度金刚线出货约300万公里，并且大部分母线能自制，发展后劲较足；③公司之前经营领域为传统金属行业，业绩相对稳定，有机硅业务虽然发展时间较短，但已能贡献业绩增长，游家训判断金刚线业务可能成为公司2022-2023年主要利润贡献点，预计2022-23年归母净利润分别为5.09/8.09亿元，同比增长298%/59%，对应PE为17/10倍；④风险因素原材料价格持续上涨、有机硅产能释放不及预期。

4、同飞股份（300990）①公司是工业温控国产替代先锋，当前客户覆盖盖数控装备、电力电子、储能领域，客户覆盖锐科激光、思源电气、阳光电源、科陆电子等；②产品线上，公司纵向延伸，开发更先进、更高端和更国际化产品，横向扩大产品应用领域，产能端募投项目2022年有望全线投产；③中证券刘易预计公司2022-2024年EPS分别为1.74/2.55/3.44元，未来三年复合增速39%，审慎给予0.9倍PEG，给予公司2022年35倍PE，对应目标股价61元，首次覆盖，给予“买入”评级；④风险提示疫情反复影响经营；在建产能释放不达预期。