津荣天宇2021年营收净利双增 成长空间或持续释放

3月28日，津荣天宇(300988.sz)披露年度业绩报告显示，2021年其实现营业收入13.41亿元，同比增长35.54%；实现归属于上市公司股东的净利润7,321.27万元，同比增长17.38%；扣非净利润6,487,71万元，同比增长21.13%。

市场认为，在过去一年钢、铜原材料成本大幅上涨的背景下，津荣天宇实现营收、净利双增，显示出公司较强的综合竞争力。

重研发降成本助客户粘性再提升

津荣天宇是国内领先的专业从事精密金属模具及相关部品的研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于电气、汽车领域。

在电气领域，公司为输配电电力保障系统、工业自动化及智能制造电力保障系统、风力发电、水利发电及太阳能发电的分布式能源电力保障系统、云计算数据中心电力保障系统提供高品质精密金属部品解决方案；在汽车领域，为一线品牌燃油汽车及新能源汽车提供减震、安全、空调座椅及轻量化等金属部品解决方案。

报告显示，津荣天宇长期注重技术研发投入，并将其作为提升竞争力的核心工作。2021年技术研发投入同比增长74.11%，与主要客户协同研发更加紧密，战略合作更加宽泛。通过相互赋能，综合能力不断提升，积蓄了强劲的发展后劲。

深度合作中，津荣天宇学习、吸收客户优势，构建了一套特色的质量改善工程（QVE），在不降低产品质量的前提下，持续探索降低产品成本的方法体系；同时，通过精益化生产，降本增效，令津荣天宇与客户间的协同性提升，粘性愈发增强，合作空间逐步扩大。

在全球倡导节能减排、绿色低碳的趋势下，津荣天宇的客户也保持了稳健增长。公开资料显示，施耐德2021年营收同比增长12.7%,2022年目标为9% -13%。由此不难预见津荣天宇的同步增长。而业内人士认为，中国在两个领域的规划力度和政策红利更为空前，津荣天宇的业绩增幅或将明显高于其客户。

产业迎风口 聚焦绿色制造构建增量空间

电力电气和新能源汽车产业正迎来前所未有的发展机遇。

据国际能源署测算，为实现双碳目标，2030年和2060年中国能源投资强度需分别达到4万亿/年和6万亿/年，能源部门的投资方向为新型电力系统、终端电气化系统、氢能源等。

其中，新型电力系统涉及电源端、负荷端、电网端、抽蓄和储能、电网数字化建设等全方位的调整/改造、升级；终端电气化系统目标是到2050年要实现电气化率（电能占终端能源消费比重）超过50%。

由此带来的对电力电气的需求将迅猛增长。津荣天宇作为电气产品一级供应商，下游市场也将随之放量。

与此同时，根据发展规划，新能源汽车到2025年累计保有量是目前的3倍，产业链仍有两倍增长潜力。而为了进一步降低能耗、减少排放，新能源汽车轻量化趋势增加了对铝合金压铸件的需求，类似津荣天宇所具备的一体化压铸技术渐成主流。

一系列机遇下，津荣天宇通过新设子公司苏州津荣、投资深圳优能新能源科技有限公司等，全面聚焦电气、新能源汽车、电池储能领域。

通过同比增长74.11%的研发投入，公司开发出电气领域114个新品种类和191套新品模具，公司预计量产后，每年将新增销售收入超过2.4亿元。新品中包括为施耐德研发的一次性配电设备GMAirSeT，相较传统产品可大幅减少温室气体排放，降低转型成本。津荣天宇作为施耐德在该领域的全球唯一供应商，未来有望帮助对方实现全部传统产品的替代。

在新能源汽车领域，公司取得包括减震、安全、空调及座椅、轻量化领域共计158个新品种类和63个增产产品种类，预计量产后每年将新增销售收入超过2.5亿元。

根据公告，未来，公司将继续夯实和提升在电气及新能源汽车领域的核心竞争力；加大在电池储能领域的布局，打造苏州津荣、南浔津荣两大储能基地，专注用户侧家庭储能产品以及分布式工商业储能产品的生产制造。

分析人士认为，产业风口持续强劲，津荣天宇以高端客户的背书效应和自身技术实力加持，两大主业未来看点依然颇多。而基于过往的资源积累，公司有望将电池储能打造为新的增长点，长期发展值得期待。