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国金证券股份有限公司邱长伟,苏晨,陈传红近期对恒帅股份进行研究并发布了研究报告《新项目投产,三季度收入再上新台阶》,本报告对恒帅股份给出买入评级,当前股价为77.18元。
恒帅股份(300969) 业绩简评 公司10月26日发布三季报,前三季度收入5.2亿元,同比增长24%,归母净利润1.1亿元,同比增长19%。其中三季度收入2.0亿元,同比增长44%,环比增长28%;归母净利润0.41亿元,同比增长41%,环比增长17%。 经营分析 新项目投产,三季度收入再上新台阶。此前20Q4到22Q2连续7个季度收入在1.3-1.6亿元波动,22Q3公司收入2.0亿元,季度收入再上新台阶,收入增速比前两个季度明显提升,主要是大客户新项目量产所致,预计新项目产能的逐步投放和产能爬坡,后续收入有望继续高增长。 毛利率和净利率相对稳定。三季度毛利率33.4%,同比下降0.3pct,环比继续提升1.0pct;净利率20.3%,同比下降0.4pct,环比下降1.7pct,环比下降主要是投资收益(主要来自理财收益)和营业外收入(主要是政府补贴)季度间波动所致。 微电机赛道长坡厚雪,公司配套优质客户有望快速成长。伴随着汽车电动智能化,微电机应用场景不断增加,如电动尾门、电动门把手、电开门、电动尾翼、屏幕旋转等,是零部件长坡厚雪赛道。公司的电动“四门两盖”电机、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透,并进入下游头部客户供应链(如斯泰必鲁斯、A公司等)。预计伴随着更多产品量产,加上A公司新能源车销量的快速增长,给公司带来较大的收入弹性。 盈利预测和投资建议 预计2022-2024年归母净利润为1.4/2.1/2.9亿元,增速分别为23%/50%/36%,当前股价对应2022-2024年PE为42/28/21倍,维持“买入”评级。 风险提示 A公司销量不及预期的风险;公司配套份额超预期下滑的风险;新产品毛利率不及预期的风险;限售股解禁的风险;人民币汇率波动风险
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,恒帅股份(300969)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:恒帅股份的注册资金是:8000万元详情>>
答:恒帅股份的概念股是:汽车热管理详情>>
答:每股资本公积金是:6.18元详情>>
答:电机驱动与控制、汽车热管理、汽详情>>
当天通用航空概念在涨幅排行榜排名第二 航新科技、安达维尔涨幅居前
今天航空行业早盘低开0.17%收出穿头破脚大阳线,近期处于上涨趋势
目前环氧丙烷概念在涨幅排行榜排名第8 怡达股份、齐翔腾达涨幅居前
5月7日预警机概念在涨幅排行榜位居第7,涨幅领先个股为四创电子、航天长峰
周二大飞机概念涨幅3.34%,涨幅领先个股为航新科技、安达维尔
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国金证券给予恒帅股份买入评级
国金证券股份有限公司邱长伟,苏晨,陈传红近期对恒帅股份进行研究并发布了研究报告《新项目投产,三季度收入再上新台阶》,本报告对恒帅股份给出买入评级,当前股价为77.18元。
恒帅股份(300969) 业绩简评 公司10月26日发布三季报,前三季度收入5.2亿元,同比增长24%,归母净利润1.1亿元,同比增长19%。其中三季度收入2.0亿元,同比增长44%,环比增长28%;归母净利润0.41亿元,同比增长41%,环比增长17%。 经营分析 新项目投产,三季度收入再上新台阶。此前20Q4到22Q2连续7个季度收入在1.3-1.6亿元波动,22Q3公司收入2.0亿元,季度收入再上新台阶,收入增速比前两个季度明显提升,主要是大客户新项目量产所致,预计新项目产能的逐步投放和产能爬坡,后续收入有望继续高增长。 毛利率和净利率相对稳定。三季度毛利率33.4%,同比下降0.3pct,环比继续提升1.0pct;净利率20.3%,同比下降0.4pct,环比下降1.7pct,环比下降主要是投资收益(主要来自理财收益)和营业外收入(主要是政府补贴)季度间波动所致。 微电机赛道长坡厚雪,公司配套优质客户有望快速成长。伴随着汽车电动智能化,微电机应用场景不断增加,如电动尾门、电动门把手、电开门、电动尾翼、屏幕旋转等,是零部件长坡厚雪赛道。公司的电动“四门两盖”电机、谐波磁场电机、ADAS清洗等微电机新品加快渗透,并进入下游头部客户供应链(如斯泰必鲁斯、A公司等)。预计伴随着更多产品量产,加上A公司新能源车销量的快速增长,给公司带来较大的收入弹性。 盈利预测和投资建议 预计2022-2024年归母净利润为1.4/2.1/2.9亿元,增速分别为23%/50%/36%,当前股价对应2022-2024年PE为42/28/21倍,维持“买入”评级。 风险提示 A公司销量不及预期的风险;公司配套份额超预期下滑的风险;新产品毛利率不及预期的风险;限售股解禁的风险;人民币汇率波动风险
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,恒帅股份(300969)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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