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🛍️零售周专题Q2业绩前瞻，关注前期估值调整较多、二季度业绩靓丽标的【国金零售】
🎁投资建议
🌷美妆受投资风格影响Q2板块走势总体偏弱，“618”催化并不明显、但去年基数不低下电商数据表现好于预期，建议布局前期股价回调较多、二季报业绩靓丽标的，关注两条投资主线a.当前估值历史新低、销售靓丽的龙头，珀莱雅/巨子生物/贝泰妮；b.边际改善、势能向上的丸美股份/水羊股份。展望Q3，美妆消费淡季但去年有低基数，关注新品蓄力情况。
🌷黄金珠宝五一旺季+婚庆刚需持续释放+悦己消费崛起，黄金珠宝终端同店增长亮眼、Q2低基数下业绩望延续靓丽增长，推荐菜百股份（全直营+金价上行利润弹性大+京外拓展模型逐步跑通）、潮宏基（产品国潮/年轻化、借力经销模式渗透下沉市场、开店空间大），关注老凤祥、周大生。展望Q3，黄金珠宝消费淡季，关注8-9月订货会情况。
🎁Q2业绩前瞻
🎈珀莱雅4月淡季电商延续靓丽增长，“618”期间主品牌珀莱雅&彩棠增速/排名均靓丽、大单品全面开花，子品牌OR/悦芙媞势能加速向上，综上预计低基数（去年羽感防晒影响）下Q2净利润同增50%+。
🎈贝泰妮“618”期间天猫表现平稳，抖音发力、增速靓丽，专柜表现亮眼，预计Q2收入/利润同增20%左右。
🎈丸美股份预估Q2收入增速32%（其中线上同增45%/线下持平），保守预计利润端增速40%左右。
🎈上海家化Q2加大营销投放、预计全品牌电商同增30%+，线下/海外业务仍有一定压力，预计收入端增速20%+。
🎈水羊股份伊菲丹助力盈利能力优化，预计Q2净利润7000万元左右、同增70%左右。
🎈科思股份Q2相对淡季排产和出货仍旺盛，单产品价格锁定高位，预计营收同增50%左右、归母净利润同增90%+。
🎈朗姿股份医美流水4-5月增速环比有所下滑、6月增速环比提升，预计Q2医美收入同增25%左右、女装收入同增15%+（电商占比提升），Q2总体收入端同增20%左右、净利润4000万元左右。
🎈潮宏基珠宝业务终端店均收入同比21年增25%-30%（Q2净增加50+家门店），女包业务较21年持平，叠加3月订货会收入确认在Q2（去年确认在Q1），预计低基数下Q2营收同增50%+、归母净利润同增110%+。
🎈登康口腔预计Q2收入端同增低双位数，受项目转固影响、预计利润端增速低于收入端。